文章核心观点 - 公司有望在2025年实现盈利，凭借无债务资产负债表推进增长计划，以抓住铀和稀土元素需求增长机遇，托利亚拉项目获批消除重大障碍，长期前景向好，但因估值溢价和品尼昂矿运输问题，新投资者应等待合适时机 [28][29] 公司业务进展 稀土元素业务 - 马达加斯加政府解除对公司全资拥有的托利亚拉项目的暂停开发决定，公司股价周五上涨7%，收于7.26美元 [1] - 托利亚拉项目是大规模重矿物砂项目，预计在公司多元化战略中发挥关键作用，公司旨在通过加工该项目独居石成为低成本、有全球竞争力的美国稀土元素生产商 [2] - 2024年10月收购Base Resources后将托利亚拉项目纳入投资组合，该项目与巴西巴伊亚矿砂项目和澳大利亚唐纳德矿砂项目互补，开发后将生产钛和锆矿物，还可副产独居石 [4] - 公司位于犹他州的怀特梅萨工厂是美国唯一可加工独居石生产先进稀土元素材料的设施，所产稀土氧化物成本低、有全球竞争力，预计2040年稀土元素需求将是当前的3 - 7倍 [6] 铀业务 - 公司与美国主要核公用事业公司签订四份长期合同，2025 - 2030年需交付280万磅铀 [9] - 公司正筹备科罗拉多州和怀俄明州的两座矿山，最早2026年铀年产量可达超200万磅，还推进其他美国大型矿山项目，目标将产能提升至每年500万磅 [10] 同位素业务 - 靶向α疗法技术在癌症治疗临床试验中前景良好，但所需同位素全球稀缺，阻碍该疗法推进和商业化 [11] - 公司收购RadTran LLC，将利用其技术从怀特梅萨工厂回收有价值同位素，用于生产抗癌治疗药物 [12] 公司财务与业绩 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司营运资金1.832亿美元，包括4746万美元现金及现金等价物、1.0115亿美元有价证券和3591万美元库存，无债务，优于行业18%的债务资本比率 [19][20] 业绩表现 - 过去一个月，公司股价上涨28.9%，而非有色金属矿业行业下跌7.4%，同期Zacks基础材料板块下跌1.1%，标准普尔500指数上涨5.5% [13] - 公司目前股价较2024年2月1日创下的52周高点8.21美元折让约12% [14] - 公司股价高于50日和200日移动平均线，显示上升趋势，表明市场情绪积极和投资者对公司财务健康及增长前景有信心 [16] 业绩预期 - 因品尼昂矿运输问题，公司预计2024年生产15 - 20万磅成品铀，低于此前预期的15 - 50万磅 [18] - Zacks对公司2024年盈利预期过去60天上调，但2025年预期下降，预计2024年亏损10美分，较2023年亏损12美分略有改善，2025年盈利7美分，有望自2013年12月在纽约证券交易所上市以来首次实现年度盈利 [22][24] 公司估值与投资建议 估值情况 - 公司目前远期销售倍数为9.84，远高于行业平均的3.05，但低于同行Cameco和Uranium Energy的10.48和39.73 [26] 投资建议 - 公司有望在2025年盈利，有增长计划且托利亚拉项目获批，现有股东可继续持有，考虑到估值溢价和品尼昂矿运输问题，新投资者应等待合适时机，公司股票Zacks评级为3（持有） [28][29]