文章核心观点 - 公司股价年初至今下跌且表现逊于行业和同行，主要因北美和国际营收下降，但合并旅游营收表现良好；公司产品增强、提升客户价值等举措有积极前景，但近期营收和盈利预期不佳，且估值偏高 [1][2][3] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌25.7%，逊于Zacks零售批发板块28.8%的涨幅、Zacks互联网商务行业33.5%的涨幅，以及Booking Holdings、Amazon和Travelzoo分别47.3%、38.6%和105.4%的回报率 [1] 营收情况 - 2024年第三季度，北美营收8690万美元同比下降9%，国际营收2760万美元同比下降13%，主要因北美本地优惠券兑换率上升和意大利本地业务退出 [2] - 合并旅游营收430万美元同比增长3.4% [3] - 2024年第四季度，公司预计营收在1.24 - 1.31亿美元之间，同比下降10 - 5%；2024年预计营收在4.86 - 4.93亿美元之间，同比变化在 - 6% - - 4%之间 [9][13] 盈利预期 - 2024年第四季度，调整后EBITDA预计在1400 - 1900万美元之间，预计有正自由现金流，Zacks共识预期每股收益6美分，同比下降80% [10][11] - 2024年，调整后EBITDA预计在6500 - 7000万美元之间，预计有正自由现金流，共识预期每股亏损29美分，Zacks共识预期营收4.9135亿美元，同比下降4.58% [14][15] 产品与市场举措 - 公司从交易公司转型为市场公司，增加平台功能，投资新功能开发，利用前端扩展体验和产品功能 [4] - 公司提升客户价值，改进个性化、AI驱动FAQ、定制商家页面和相关搜索，增加客户互动和留存 [5] - 公司推出多语言前端，增加市场覆盖和参与度，商家页面视频内容带动客户流量和互动 [6] - 公司新开发的Platform for Performance前端平台将提供更快更稳定的客户体验 [7] - 公司与品牌扩大合作以推动业绩增长 [8] 估值与评级 - 公司股票估值偏高，价值评分为C，远期12个月市盈率为58.8倍，高于Zacks零售批发板块的25.06倍 [16] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者等待更好时机买入 [17] 盈利惊喜情况 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为159.52% [12]