文章核心观点 - 携程集团股票年初至今表现强劲，技术指标显示将持续向好，受旅游市场韧性、出境游增长、技术进步等因素推动，盈利预期上调，虽估值有溢价但仍具投资机会 [1][7][20] 股票表现 - 年初至今股价飙升81.2%，跑赢行业22.6%的涨幅、Zacks消费者非必需消费品板块14.4%的涨幅以及标准普尔500指数26.7%的涨幅 [1] - 周一收盘价65.25美元，低于52周高点69.67美元但远高于52周低点32.42美元 [2] - 年初至今表现优于嘉年华公司、挪威邮轮控股有限公司和Live Nation Entertainment等公司 [2] - 周一股价高于50日移动均线62.66美元和200日移动均线51.23美元 [7] 推动股价上涨因素 旅游市场韧性 - 旅游市场有韧性，受消费者信心恢复和对个性化、多样化体验需求增长的支撑 [8] - 2024年第三季度中国旅游市场国内和跨境旅游均强劲增长，国庆假期旅游预订和旅客出行超疫情前水平 [8] - 国庆期间Trip Best排名显示消费者偏好转变，家庭旅游、美食、文化和季节性特色领域显著增长 [9] 出境游增长 - 出境游持续强劲增长，受对区域和长途目的地需求上升推动 [10] - 第三季度国际航班市场达到疫情前约80%的水平，出境酒店和机票预订量较2019年飙升至120%，公司表现超行业40% [10] - 日本是中国游客主要目的地，亚太其他地区、欧洲、美洲、大洋洲和中东等长途目的地也受关注 [11] - 高等级城市居民扩大旅行范围，低等级城镇游客开始出国旅游，国庆假期4、5线城市旅游预订量分别飙升100%和300% [12] 技术进步 - 公司大力投资技术和人工智能，将其融入服务以提供更智能、个性化的旅行选择 [13] - 人工智能提升用户体验，减少工程师编码时间15 - 30%，提高生产力 [13] - 人工智能提升客户服务质量，提高内容生成的准确性和效率 [14] 创新与合作 - 公司与合作伙伴紧密合作推动创新，开发酒店套餐以满足新兴客户需求 [15] - 通过联合品牌和互惠会员计划增强客户忠诚度和提供更多价值 [15] - 支持国内酒店提高在入境游客中的知名度，促进国际市场需求，第三季度国际业务势头强劲，机票和酒店预订同比增长超60%，亚太地区预订量飙升超70% [16] 盈利预期 - 过去30天Zacks对公司2024年盈利的共识预期上升，预计较去年增长35.4% [18] - 2025年盈利共识预期在同期上升，意味着同比增长7.3% [18] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为42.8% [18] 估值情况 - 公司年初至今表现超行业，目前基于未来12个月市销率的估值较行业平均有溢价，其未来12个月市销率为5.05倍，高于行业平均的2.40倍 [19] 投资建议 - 公司凭借韧性旅游市场、强劲出境游增长和技术投资，有望持续成功，专注创新、合作和全球扩张增强竞争优势 [20] - 股价上涨势头强劲且盈利预期改善，为投资者提供了参与蓬勃发展的旅游和旅游业的有吸引力机会，目前Zacks评级为1（强力买入） [21]