文章核心观点 - 成功的收入投资者关注那些能够持续增长股息支付的公司，这种策略不仅提供自然对抗通胀的保护，还通过稳定的现金流增长财富 [1][2][12] 传统收入投资的局限 - 传统收入投资如债券和 CDs 通常提供静态支付，随着时间推移购买力下降 [2] 可持续股息增长的关键因素 - 保守的派息比率，为增加股息留出空间 [3] - 在多个经济周期中证明的提高分配历史 [3] - 持久的竞争优势，保护未来的现金流 [3] 公司案例分析 Walmart - 利用其无与伦比的规模提供一致的股东回报，连续 51 年提高股息，派息比率为 41.4%，当前收益率为 0.99%，五年增长率为 1.9% [4] - 作为全球最大零售商，交易价格为 33.5 倍未来收益，高于 S&P 500 的近 24 倍，估值溢价源于其高效的供应链、扩展的电子商务业务和强大的竞争地位 [5] - 截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内上涨 76.4%，反映出公司的运营实力和对紧缩经济中购物者的吸引力 [5] Tennant - 将清洁设备创新转化为稳定的股息增长，连续 53 年增加股息，派息比率为 19.7%，当前收益率为 1.33%，五年股息增长率为 4.8% [6][7] - 交易价格仅为 13.7 倍未来收益，相对于代表更广泛市场的 S&P 500 提供显著价值，公司的产品创新、品牌实力和全球服务网络形成广泛的竞争护城河 [8] - 截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内下跌 4.3%，可能为长期投资者提供一个有吸引力的入场点 [8] S&P Global - 将其在金融市场的关键角色转化为增长的收入流，连续 51 年提高股息，派息比率为 32%，当前收益率为 0.7%，五年股息增长率为 12.5% [9] - 交易价格为 30.8 倍未来收益，相对于代表更广泛市场的 S&P 500 享有溢价估值，公司提供必要的信用评级、市场情报和商品定价数据，形成全球金融市场的支柱 [10] - 其稳固的市场地位创造了高转换成本，并产生一致的现金流，有助于解释股票的溢价倍数，截至 2024 年 12 月 2 日，股价年内上涨 18.7%，反映出公司强大的市场地位和有吸引力的股息计划 [11] 构建未来被动收入的策略 - 构建可靠的被动收入流需要选择在市场周期中展示出增长股息能力的公司，Walmart、Tennant 和 S&P Global 展示了可持续股息增长的标志性特征：财务纪律、经过验证的记录和强大的竞争地位 [12]