文章核心观点 - 数据库软件提供商Couchbase公布财报后股价大跌，但公司增长态势良好，当前股价被低估 [1][4][5] Couchbase的第三季度财报及指引 - 2025财年第三季度业绩超预期，截至10月31日，营收同比增长13%至5160万美元，高于管理层指引上限；调整后运营亏损降至350万美元，优于上年同期和管理层最乐观预期；全面超越华尔街共识预期 [2] - 第四财季营收指引略低于分析师共识预测，2025财年年度经常性收入（ARR）指引围绕上季度预测中点收窄；业务延续现有趋势，云基订阅式Capella数据库服务采用率稳健但不惊人 [3] 股价表现及估值分析 - 周二收盘后公布财报，虽业绩良好但指引令人失望，周三早盘股价一度暴跌24.2%，截至美国东部时间下午1:22仍下跌21.6% [1] - 公司像初创企业一样快速增长，正以可观速度将静态软件许可交易转化为经常性软件即服务合同；但股价仅为过去销售额的4.2倍，远低于同行MongoDB的13.9倍和行业巨头Oracle的9.7倍 [4]