行业分析 - 医药内循环下首选中药，中药板块集采政策压制逐步释放，估值切换下具有性价比 [1] - 湖北中成药集采规则已落地，规则细则基本符合市场预期，且小儿豉翘、丹滴等大品种并未在目录内，中期来看，政策压制因素已经逐步释放 [1] - 估值切换下，中药具有一定性价比：经过2024年的调整，部分公司的业绩高基数逐步消化，同时切换2025年业绩预期来看，估值不足20倍 [1] - 公募中药持仓比例较低，2024年三季度约8.5% [1] - 基药目录有望逐步推进 [1] 公司建议 - 建议关注佐力药业、济川药业、华润三九等 [2]