文章核心观点 - 达美乐披萨被伯克希尔·哈撒韦纳入股票投资组合引发关注，但因其购买规模较小可能并非巴菲特选股 ，且达美乐是较成熟企业增长潜力有限 ，而卡瓦集团作为地中海快餐连锁店有更大未来增长空间 ，长期投资者可考虑在当前或更低水平买入该成长股 [1][2][11] 达美乐披萨情况 - 被伯克希尔·哈撒韦纳入股票投资组合 ，但购买规模相对较小可能是其他投资经理选股 [1] - 是成熟企业 ，全球有超21000家门店 ，同店销售额增长但增长潜力较小 ，且有一定债务和杠杆 [2] 卡瓦集团与Chipotle相似点 - 都专注使用较少但高质量食材 ，在顾客面前以流水线方式准备餐食 ，可定制餐食 ，能提高顾客满意度 、减少等待时间和食物浪费 [4] - 餐厅层面利润率（RLMs）表现良好 ，上季度卡瓦集团RLMs提高50个基点至25.6% ，与Chipotle的25.5%相当 ，高RLMs有助于新店建设成本回本和扩张 [5] - 同店销售额增长显著 ，上季度卡瓦集团同店销售额飙升18.1% ，此前一年增长14.4% ，尽管价格大幅上涨仍能使客流量增长12.9% ，显示出强大定价能力 [6] - 都能通过菜单创新和限时优惠（LTOs）吸引顾客 ，如卡瓦集团今年推出的烤牛排和蒜香牧场皮塔饼薯片限时优惠很成功 [7] - 平均单店销售额（AUVs）较高 ，卡瓦集团目前AUVs为280万美元 ，与Chipotle的320万美元差距不大 ，高AUVs和RLMs最终带来更高利润 [8] 卡瓦集团扩张潜力 - 截至第三季度末仅运营352家门店 ，远少于Chipotle的3615家 ，2024年计划开设56 - 58家新店 ，2025年寻求至少17%的门店增长 ，过去表示每年门店增长约15% [9] - 2024年已产生稳定自由现金流 ，可在不负债情况下扩张 ，若按计划增长 ，到2040年门店数量可能与Chipotle目前相当 [10] 卡瓦集团投资建议 - 尽管目前股价看似昂贵 ，批评者指出每家餐厅估值近4600万美元 ，但长期增长潜力明显 ，长期投资者可考虑在当前或更低水平买入 [11]