公司核心观点 - ONEOK, Inc. (OKE) 宣布完成MB-6项目，这是一个位于德克萨斯州蒙特贝尔维尤的125,000桶/天的天然气液体（NGL）分馏装置，以及West Texas NGL Pipeline系统的全面回路化。这些重要NGL项目的完成展示了公司致力于通过提供可靠的中游解决方案来满足客户需求的承诺 [1] 项目完成带来的好处 - MB-6项目的完成将使公司的分馏能力增加到超过100万桶/天，减少对第三方分馏的依赖，并提高ONEOK满足不断增长的NGL市场需求的能力 [2] - West Texas NGL Pipeline系统的全面回路化将使容量增加到515,000桶/天。预计在2025年年中完成的额外泵站将进一步将系统容量增加到740,000桶/天 [2] 行业增长前景 - 根据市场研究未来报告，全球NGL市场在2023-2032年间将注册5.7%的复合年增长率（CAGR），并预计到2032年达到326亿美元 [3] - 全球NGL市场受到天然气生产水平、能源需求、经济增长、提取和处理技术进步以及供需动态变化的影响 [3] 其他公司动态 - 除了ONEOK，其他石油和天然气公司如Targa Resources (TRGP)、Enterprise Products (EPD) 和 Energy Transfer (ET) 也准备利用不断增长的NGL市场 [4] - Targa Resources在蒙特贝尔维尤的分馏所有权是其最佳的中游资产之一。该设施与供应、存储和终端基础设施以及通过石化综合体和出口连接到最终市场。2024年第三季度，TRGP的分馏量总计953.8千桶/天，同比增长20% [5] - Targa Resources的长期（三到五年）盈利增长率达到40.46%。2024年每股收益的Zacks共识估计显示同比增长71.6% [6] - Enterprise Products拥有超过50,000英里的广泛管道网络，运输天然气、NGL、原油和精炼产品。该合作伙伴关系拥有一个完全集成的中游投资组合，包括19个天然气处理单元、25个分馏器和11个冷凝水分馏设施 [6] - Enterprise Products的长期盈利增长率为7.21%。2024年每单位收益的Zacks共识估计显示同比增长6.3% [7] - Energy Transfer拥有近5,700英里的NGL管道，总运输能力为300万桶/天。公司在蒙特贝尔维尤有八个NGL分馏器，在Geismar, LA有一个。公司的总NGL出口能力超过110万桶/天。ET出口的NGL比任何其他公司或国家都多，占全球市场的约20% [8] - Energy Transfer的长期盈利增长率为23.24%。2024年每单位收益的Zacks共识估计显示同比增长21.1% [9] 股票价格表现 - 过去六个月，ONEOK的股价上涨了37.4%，而行业的增长率为24.3% [10] - 自2024年6月5日以来，ONEOK的股价表现优于石油/天然气生产管道MLP市场，增长了47.9%，而市场增长了41.7% [11]