文章核心观点 C3.ai在公布2025财年第二季度财报后股价先跌后涨 公司虽亏损收窄但盈利路径不明 业务有独特优势但也面临依赖政府合同、股价波动等问题 投资决策需综合考量 [1][2][3] 股价表现 - 公司公布财报次日午盘交易中股价上涨约3% 盘前因投资者对财报反应股价下跌约10% [1] - 公司股价自9月30日宣布与微软扩大合作后飙升超78% [6] - 目前股价为41.76美元 较昨日上涨0.08美元 涨幅0.19% 52周股价范围为18.85 - 45.08美元 目标价34.60美元 [2] 盈利情况 - 公司本季度每股亏损6美分 窄于分析师预期的14美分 但盈利路径被推迟至少12个月 [2][3] 业务优势 - 为企业级客户提供可定制的人工智能应用 满足企业对AI的需求 填补市场空白 [4][5] - 本季度新增58项新协议 显示出强劲的市场需求 [6] 业务风险 - 公司约33%的业务来自政府合同 虽较2023年同期的49%有所下降 但仍依赖周期性业务 且可能受到特朗普政府审查 [8] - 政府合同获取成本高、销售周期长 会对盈利能力产生负面影响 多元化业务可能降低利润率 [9] 投资建议 - 股票做空兴趣超流通股的17% 短期股价可能上涨但也可能突然反转 交易具有波动性 [10] - 分析师对公司股票评级为“持有” 目前共识目标价33.10美元 较当前股价有超23%的下行空间 但部分分析师维持“跑赢大盘”评级并上调目标价 [11] - 公司许多现有协议为试点项目 需几个季度才能确定能否带来可持续收入和盈利增长 [12]