文章核心观点 - 美商立锜科技（Monolithic Power Systems）股价今日大幅上涨，花旗给予买入评级及目标价，虽此前因AI业务市场份额担忧股价受挫，但花旗认为股价已反映风险，公司未来仍能保持增长 [1][2][4] 股价表现 - 截至美国东部时间下午3点15分，美商立锜科技股价上涨5%，此前11月因担心其高增长人工智能业务市场份额流失而受挫，较近期高点下跌35% [1] 评级情况 - 花旗今日首次覆盖美商立锜科技，给予买入评级，目标价700美元，较昨日收盘价595美元高出17.6% [2] 业务情况 - 公司生产用于一系列技术应用的高度复杂的电源控制芯片，人工智能芯片的功率和散热负担近年来增加，使AI业务成为公司过去几年最大的增长驱动力 [2] - 公司企业数据业务板块（包含英伟达相关收入）上季度占收入不到30%，且可能失去市场份额的特定企业数据产品占比可能远低于此 [5] 市场份额担忧 - 11月Edgewater Research认为公司在重要的英伟达Blackwell AI服务器电源模块中因高功率水平下的性能问题失去市场份额，但可在低功率B300A模块保持份额 [3] - 公司可能因英伟达希望多元化电源控制器来源等其他原因失去Blackwell模块市场份额 [7] 公司回应 - Edgewater报告发布后，公司发布新闻稿称其产品无性能问题，仍在英伟达下一代系统中 [6] 未来展望 - 花旗认为股价下跌已反映潜在风险，公司未来仍能保持20%的收入增长，尽管特定AI产品可能失去市场份额 [4] - 尽管某些产品可能失去市场份额，但分析师认为公司可随高功率AI和汽车市场增长，未来几年收入和利润仍将增长 [5][7] - 股价已反映稳健增长预期，问题是公司能在多大程度上超越这些预期 [8]