文章核心观点 - 支付技术巨头Visa基本面稳固，长期增长前景良好，但2024年表现落后于行业和标普500指数，投资者需综合考虑其增长驱动因素、挑战、估值等情况再做投资决策 [1][5] 股票表现 - 2024年至今，Visa股票上涨20%，落后于金融交易行业平均21.6%的涨幅和标普500指数27.4%的回报率 [1] - 同行万事达和美国运通分别上涨24.1%和61.3%，超过Visa [2] - Visa股票目前较52周高点低1.6%，投资者需考虑锁定收益还是持有待涨 [5] 增长驱动因素 - Visa在美国支付市场占据主导地位，控制47%的美国信用卡余额和52%的信用卡市场 [6] - 2024财年，公司净收入359亿美元，同比增长10%，调整后每股收益飙升15%至10.05美元 [6] - 2024财年第四季度，运营现金流67亿美元，自由现金流64亿美元 [7] - 网络效应推动增长，用户和商家采用率增加强化生态系统，支持长期可持续增长 [8] - 公司盈利能力强，上一季度通过58亿美元股票回购和10亿美元股息向股东返还68亿美元 [9] - 2024年10月29日，公司宣布季度股息上调13%至每股59美分，收益率0.76%，超过行业平均的0.67% [9] 盈利预测 - Zacks共识预测显示，Visa 2025财年和2026财年每股收益将分别同比增长11.3%和13% [10] - 2025财年和2026财年收入预计分别增长9.5%和9.9% [10] - 过去一周，2025财年每股收益有一次向上修正，过去四个季度均超盈利预期，平均超3%以上 [10] 估值情况 - 从估值看，Visa市盈率略高于行业，远期市盈率27.22倍，高于五年中值26.88倍和行业平均25.21倍 [11] - 万事达和美国运通目前市盈率分别为32.71倍和20.06倍 [11] 面临挑战 - 公司业务面临费用上升和潜在监管障碍，可能影响短期增长 [12] - 美国司法部9月提起的反垄断诉讼及英国的交换费诉讼，可能导致财务负债和竞争加剧 [12] - 《2023年信用卡竞争法案》旨在促进信用卡市场竞争、降低商家成本，可能减缓Visa和万事达的增长 [13] 投资建议 - 现有投资者可继续持有Visa股票，其市场地位强、财务稳定，无现金支付趋势将强化其网络 [14] - 目前股价低于华尔街平均目标价327.09美元，有6.09%的上涨空间 [15] - 潜在买家可等待更有利的切入点，关注监管挑战和消费者支出趋势 [16] - Visa股票目前Zacks评级为3（持有） [17]