核心观点 - Palantir Technologies (PLTR) 的股价今年迄今已上涨超过四倍，主要得益于市场对其新人工智能平台的需求强劲 然而，分析师的中位数目标价暗示该股有48%的下跌空间 相比之下，Shopify (SHOP) 和 Arm Holdings (ARM) 提供了更具吸引力的投资选择 预计到2025年底，这两家公司的市值可能超过Palantir目前的1650亿美元市值 [1] Shopify - Shopify 将实体和数字销售渠道整合到一个仪表板中，使商家能够跨多个店面管理业务 此外，公司还提供广泛的金融和商家解决方案，包括B2B（批发）商务工具 [2] - Shopify 推出了名为Shopify Magic的人工智能工具套件，帮助商家组织店面、生成营销内容、撰写产品描述和提供客户服务 公司还在内部使用人工智能来协助工程、销售和财务团队，这有望提高利润率并增加盈利能力 [3][4] - Shopify 在第三季度财报中表现出色，营收增长26%至21亿美元，非GAAP每股收益增长46%至0.35美元 公司预计第四季度将保持类似的销售增长 [5] - 管理层强调了三个战略增长领域的强劲增长：线下增长27%，批发增长145%，国际增长30% 此外，国际商家数量（即北美以外的商家）在第三季度增长了36% [6] - 华尔街预计Shopify未来三年的年均盈利增长率为44% 尽管当前估值为107倍市盈率，但考虑到增长潜力，这一估值似乎可以接受 投资者应从小额投资开始 [7] Arm Holdings - Arm 开发中央处理器（CPU）架构及相关产品，如软件开发和系统设计解决方案 公司将其知识产权授权给希望构建自己芯片的公司，这些公司通过外包部分芯片研发成本并保留定制芯片设计的能力而受益 [8] - Arm 的CPU架构以其能效著称，使其成为电池供电移动设备行业的标准 例如，Arm在智能手机市场的市场份额超过99% 公司最新的架构在性能上有所提升，推动了其在数据中心的市场份额增长 [9] - Nvidia 的Grace Blackwell芯片将GPU与Arm CPU配对，以加速数据中心的人工智能等负载 亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等三大公共云服务提供商已在数据中心部署了Arm CPU [10] - Arm 在9月季度的财报中表现超出预期，但整体数据并不令人印象深刻 总销售额增长5%至8.44亿美元，主要得益于每芯片版税收入的强劲增长，但被管理归因于时间正常波动的较低授权收入所抵消 非GAAP每股收益下降17%至0.30美元 [11] - 管理层预计未来几个季度的增长将加快，预计2025财年全年收入和调整后收益将增长22% 华尔街预计2027财年之前的年均盈利增长率为33% 尽管当前估值为100倍调整后市盈率，但由于市场对人工智能热潮的兴奋，投资者仍需支付溢价 [12] - 预计Arm股价在未来一年内将上涨28%，使其市值超过Palantir的当前市值 然而，对于不适应波动的投资者，应避免该股票 即使对于适应波动的投资者，也应从小额投资开始 [13]