公司表现与业务转型 - Roku股票在过去五年中经历了从繁荣到低迷的转变 疫情期间公司因消费者大量使用其平台和购买流媒体设备而实现强劲增长 但随着流媒体竞争加剧和人们不再居家 公司股票五年回报率降至-40% [1] - 公司通过推出新产品尝试多元化业务模式 减少对流媒体设备和平台广告收入的依赖 包括销售智能家居设备和自有品牌电视 [3] - 公司过去四个季度均出现净亏损 硬件产品毛利率低于广告业务 即使收入增加 也可能无法显著改善净利润 [4] 竞争环境与市场动态 - 沃尔玛完成对电视制造商Vizio的收购 将利用其SmartCast操作系统和1900万活跃账户扩展广告业务 可能对Roku构成威胁 [7] - Roku平台拥有8550万流媒体家庭用户 远高于Vizio 且用户无需拥有Roku电视即可使用其平台 [8] - 沃尔玛若投入大量资源发展Vizio 可能使Roku在平台和设备收入增长方面面临更大挑战 同时进一步压缩利润率 [9] 未来展望与投资考量 - 2025年初的财报可能成为关键 特别是黑五期间的业绩表现 将决定公司业务强度和长期投资价值 [2][5] - 若公司未能实现显著收入增长或毛利率改善 可能证实业务方向错误 反之则为积极信号 [6] - 尽管近期估值有所回升 但年内股价仍下跌约9% 当前市销率为3倍 考虑到缺乏盈利能力和沃尔玛的潜在竞争 未来一年公司前景不容乐观 [10] - 投资者应观望未来几个季度公司表现及沃尔玛对Vizio的举措 以评估竞争激烈程度和对Roku业务的影响 [11]