文章核心观点 - 2024年投资银行行业因企业债务和股权发行及交易活动反弹而繁荣，预计2025年投资银行费用将增加且这一势头会延续，推荐买入五家投资银行股票以丰富2025年投资组合 [1][3] 行业情况 - 2022年以来因地缘政治紧张、全球供应链中断、激进货币政策收紧及潜在衰退风险，承销、IPO和交易活动持续疲软，但目前咨询和承销业务有复苏迹象，交易管道健康 [2] - 全球降息周期使宏观经济环境趋稳，市场对美国经济软着陆乐观，承销和并购活动未来将持续复苏 [4] - 创新交易平台、人工智能应用及技术和广告投资或助力投资银行运营，虽近期技术相关费用可能增加，但长期有望提高运营效率 [5] - 行业为企业、政府和金融机构提供咨询类金融交易等金融产品和服务，主要通过投资银行、资产管理、交易和自营投资三个产品板块开展业务 [6] - 该行业在Zacks行业排名中处于前18%，过去一年回报率54%，年初至今回报率43.1%，预计未来三到六个月将跑赢市场 [7] 推荐股票 高盛集团（The Goldman Sachs Group Inc.） - Zacks排名2，2024年第三季度业绩受益于投资银行业务强劲表现，通过重组和收购聚焦核心业务，有望提升海外市场影响力，全球交易和承销活动改善及领先地位将助力收入增长，良好流动性有助于资本分配 [11] - 预计明年收入和收益增长率分别为7.5%和14.8%，过去60天对明年收益的Zacks共识估计提高2.7% [12] 摩根士丹利（Morgan Stanley） - Zacks排名2，受益于投资银行业务复苏和坚实交易管道，预计2024年投资银行费用增长31%，减少对资本市场驱动收入依赖、无机扩张和战略联盟及较高利率将支持营收增长，预计到2026年总营收复合年增长率为6%，与三菱日联的战略联盟将增强在日本的影响力 [13] - 预计明年收入和收益增长率分别为4.8%和7.7%，过去30天对明年收益的Zacks共识估计提高0.1% [14] 美国银行（Bank of America Corp.） - Zacks排名2，2024年第三季度资本市场业务复苏，但宏观经济背景挑战将产生影响，高资金成本是担忧因素，但降息将对净利息收入产生积极影响，预计到2026年净利息收入复合年增长率为2.7%，计划开设金融中心和提升数字能力将支持营收，预计2024年总营收增长3.2% [15][16] - 预计明年收入和收益增长率分别为4.4%和11.5%，过去30天对明年收益的Zacks共识估计提高1.1% [17] 富国银行（Wells Fargo & Co.） - 2024年第三季度业绩受益于非利息收入增加和费用下降，效率提升举措将支持成本降低和利润增长，良好存款余额将支持财务状况，资本分配举措可持续 [18] - 预计明年收入和收益增长率分别为1.2%和3.9%，过去7天对明年收益的Zacks共识估计提高0.4% [19] 雷蒙德詹姆斯金融公司（Raymond James Financial Inc.） - Zacks排名1，2024财年第四季度投资银行业务表现出色，强劲业务管道和交易活动将支持相关费用增长，预计2025财年投资银行费用增长23.4%，战略收购将增强产品供应、多元化收入和全球影响力，预计到2027财年净收入复合年增长率为5.4% [20][21] - 预计当前财年（截至2025年9月）收入和收益增长率分别为10%和7.8%，过去30天对当前财年收益的Zacks共识估计提高0.9% [22]