文章核心观点 - 文章讨论是否应在2025年前买入巴菲特持有的美国银行股票，认为其有持久力和投资价值，但当前估值较高，建议等待更有吸引力的市盈率再买入 [1][2][10] 分组1：公司基本情况 - 伯克希尔·哈撒韦自2007年持有美国银行股票，今年截至12月9日其股票总回报率达42% [1] - 美国银行是金融服务领域领导者，业务多元化，涵盖消费和商业银行、资本市场及资产管理等 [2][5] - 截至9月30日公司总资产3.3万亿美元，第三季度净收入253亿美元，规模庞大且能持续盈利 [5] 分组2：行业特点 - 银行因能促进储蓄者和借款者之间资金流动、提供资本市场活动等基本服务，在经济中不可或缺，未来数十年仍有需求 [3] 分组3：公司优势 - 美国银行有持久力，行业地位受宽阔经济护城河支撑，品牌受客户信任，广泛的数字和实体网络便于吸引低成本存款和创收 [2][4] 分组4：股价表现与估值 - 美国银行股价今年表现出色，市场因美联储降息对贷款需求前景乐观，这或对公司有利 [6] - 目前公司市盈率为16.7，过去12个月该估值倍数攀升93%，而过去一年摊薄每股收益下降10%，未来回报可能低于过去 [8] - 过去五年公司摊薄每股收益复合年增长率仅1.6%，作为成熟企业，短期内难有大幅利润增长 [9] 分组5：股东回报与投资建议 - 美国银行股息收益率为2.3%，管理层持续回购股票，但这不足以支撑高价买入 [10] - 建议等待市盈率降至12左右再买入 [10]