文章核心观点 - 雪佛龙公司股价在过去一年上涨10%，长期有望实现温和上涨，但表现逊于标普500和同行埃克森美孚，可能受其530亿美元收购赫斯公司的交易影响，不过公司强大的资产负债表或为长期收益铺平道路 [1] 公司股价表现 - 截至12月11日，雪佛龙股价约为每股156美元，过去一年上涨10%，低于同期标普500约31%的涨幅，也低于同行埃克森美孚14%的涨幅 [1] - 过去3年雪佛龙股价波动较大，2021年回报率为46%，2022年为58%，2023年为 - 14%，而特瑞菲斯优质投资组合表现更优且波动性更小 [3] 公司收购情况 - 雪佛龙拟以530亿美元收购赫斯公司，从战略角度看是笔好交易，完成后将获得巴肯页岩区46.5万英亩土地，并增加在圭亚那的石油当量产量，但因赫斯与埃克森美孚在圭亚那有合作项目，埃克森美孚认为有权在赫斯出售给雪佛龙时买断其在项目中的权益，这给交易带来阻碍 [1][2] 行业油价情况 - 布伦特原油价格约为74美元/桶，尽管欧佩克+决定延长减产，但受中国需求放缓和美国供应增加影响，全球石油市场持续疲软，地缘政治紧张也给需求前景带来压力，今年油价在69 - 91美元/桶区间波动，近期因中国政策信号有所回升 [4] 公司财务情况 - 第三季度净利润为44.9亿美元，合每股2.48美元，同比下降31%，调整后每股收益2.51美元，超华尔街预期；营收506.7亿美元，超市场预期但同比下降6%；石油当量日产量336万桶，同比增长7%，美国天然气实现价格同比暴跌60%，国际实现价格增长7% [5][6] - 预计2024财年营收1960亿美元，与去年基本持平，预计每股收益10.41美元，基于此将公司估值上调至每股161美元，较当前市场价格高3% [7] 公司业务规划 - 雪佛龙计划精简投资组合，预计2024年第四季度完成在加拿大、刚果和阿拉斯加的资产出售，并计划在2024年至2026年底实现20 - 30亿美元的成本削减 [8]