文章核心观点 - 公司公布两款吸入式基因药物KB407和KB408的临床数据更新，股价于12月12日下跌7.3%，今年以来公司股价上涨39.8%，而行业下跌8.7% [1][2][3] 公司药物研发进展 KB407研发情况 - 开放标签的I期CORAL - 1研究评估其治疗囊性纤维化（CF）成年患者，公司为该研究新增两个临床站点 [3] - 研究设计包括最多三个剂量递增队列，通过吸入方式分别评估每日一次、两次或四次10 PFU的KB407给药 [4] - 基于公司提交的临床前数据，囊性纤维化基金会（CFF）治疗开发网络（TDN）临床研究执行委员会有条件批准该研究方案 [5] - 截至2024年12月6日，队列1和队列2共五名患者入组，治疗耐受性良好，未观察到严重不良事件 [6] - 公司计划于2025年上半年公布队列3的数据 [7] KB408研发情况 - 开放标签的I期SERPENTINE - 1研究探索其治疗α - 1抗胰蛋白酶缺乏症（AATD）成年患者，9月修改方案，在该队列中加入强制性支气管镜检查以测量α - 1抗胰蛋白酶表达 [8] - 研究设计包括最多三个剂量递增队列，通过吸入方式分别评估单次10、10和10 PFU的KB408给药 [8] - 截至2024年12月6日，队列1和队列2共七名患者入组，观察到SERPINA1基因递送和AAT表达的明确证据，未报告严重不良事件 [9] - 预计2025年有该研究的更多更新 [10] 公司评级与推荐股票 公司评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] 推荐股票 - CytomX Therapeutics（CTMX）、Spero Therapeutics（SPRO）和Castle Biosciences（CSTL）目前Zacks排名均为1（强力买入） [11] - 过去60天，CTMX 2024年和2025年每股亏损预估收窄，今年以来股价下跌27.7%，过去四个季度盈利两次超预期，平均惊喜为115.70% [12] - 过去60天，SPRO 2024年和2025年每股亏损预估收窄，今年以来股价下跌25.2%，过去四个季度盈利两次超预期，平均惊喜为94.42% [13] - 过去60天，CSTL 2024年从每股亏损58美分变为每股盈利34美分，2025年每股亏损预估收窄，今年以来股价上涨34.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为172.72% [14][15]