文章核心观点 迪士尼股价近月上涨16%且股息提高33% 情况似有改善 但距五年高点仍低42% 虽营收和盈利有提升 但净收入低于十年前 公司对2025 - 2027年盈利有增长指引 且有热门影片支撑 2025年有增长潜力 风险承受能力和投资期限合适者可少量持仓 [1][6][11] 公司现状 - 迪士尼股价近年下跌后近期回升 近月涨幅16% 管理层将股息提高33%至1美元 [1] - 2024财年第四季度营收同比增长6% 每股收益增长79%至0.25美元 公园业务同比微增1% 娱乐业务增长14% [2] - 流媒体业务首次实现运营收入32100万美元 娱乐流媒体（不含体育）三季度已盈利 [3] - 第四季度Disney+ Core流媒体订阅用户增加440万至1.227亿 流媒体广告销售同比增长14% 含Hulu的娱乐流媒体订阅用户达1.74亿 [4] 盈利指引 - 2025年 调整后每股收益预计低个位数增长 娱乐流媒体运营收入预计增至三倍以上 [7] - 2026年 调整后每股收益和娱乐流媒体运营收入预计两位数增长 [7] - 2027年 调整后每股收益预计两位数增长 [7] 内容优势 - 今年暑期公司推出两部年度热门电影 《头脑特工队2》和《死侍与金刚狼》 上周上映的《海洋奇缘2》创感恩节五天票房纪录 [8] - 每部迪士尼电影都能通过公园游乐设施、流媒体内容、产品等实现更多盈利 第一部《海洋奇缘》是有史以来播放量最高的电影 [9] - 预计《木法沙：狮子王》将成另一部大片 公司还规划了2025年及以后的影片 [9]