文章核心观点 - 公司Marvell Technology的股价在周五交易中上涨了10%，主要是因为市场对公司定制AI芯片需求的乐观预期 这一上涨是在半导体公司Broadcom预测其AI产品销售额将在第一季度增长65%的背景下发生的 市场对Marvell的AI业务前景也表现出乐观态度 [1] 定制AI芯片的定义 - 公司进入AI领域的主要方式是通过为数据中心提供互连解决方案 公司更大的机会在于开发应用特定集成电路（ASICs），这些电路可以作为定制AI芯片使用 这些芯片是为超大规模数据中心量身定制的，相比GPU有一些优势 通过专注于更具体的功能，专用芯片可以降低成本，相比通用GPU，这些GPU旨在处理广泛的应用和数据 能源效率也可以提高，同时性能也可以比Nvidia和AMD提供的通用GPU更好地优化 [2] 公司最近的进展 - 公司一直在扩大与关键AI玩家的合作伙伴关系，包括亚马逊网络服务（AWS），最近扩大了与公司的数据中心半导体交易，包括定制AI产品 其他玩家如Google和Microsoft也可能成为大客户，因为他们寻求替代Nvidia在AI计算领域的当前垄断 公司表示，其今年的AI相关收入将超过15亿美元，并设定了明年25亿美元的目标 鉴于其与超大规模企业的增长势头，不断扩大的产品组合，以及Broadcom最近的指引，Marvell可能会超过这些估计 [3] 股价表现 - 公司股票在过去4年的增长并不一致，年度回报率比S&P 500更为波动 2021年回报率为85%，2022年为-57%，2023年为64% 相比之下，Trefis高质量投资组合（包含30只股票）的波动性要小得多，并且在同一时期每年都超过了S&P 500 [4] 前景展望 - 随着公司优先考虑从AI投资中获得更好的回报，他们可能会更加谨慎地花费在昂贵的Nvidia GPU上 大公司可能会寻求替代方案，而Marvell的专用芯片可能是超大规模企业的首选 此外，公司已经在AI模型训练上进行了大量投资，但这主要是一次性的事情，这大大受益于Nvidia的尖端GPU 随着AI模型变得更大，增量性能增益可能会减少，高质量训练数据的可用性可能成为瓶颈 市场可能会从大规模通用AI模型转向更小、更专业的模型，这可能会帮助像Marvell这样的利基玩家，他们提供的产品可以针对特定应用优化成本和性能 [5]