文章核心观点 公司2024年11月业绩稳健，营收和利润同比增长，业务发展良好且有增长策略，分析师对其有不同预期，股价表现有亮点也有趋势，估值较高但有合理性，投资者可根据情况决策 [1][6][10][16][18][26] 分组1：公司业务与业绩表现 - 2024年11月公司营收和利润同比增长，净保费收入增长18%，综合比率改善至85.6% [1] - 11月每股收益1.71美元，同比增长48%，运营收入69亿美元，同比增长19.8%，净保费收入增长19% [3] - 个人汽车业务有效保单同比增长21%至2360万份，特殊业务增长9%至650万份，商业汽车业务增长4%至110万份，财产业务增长14%至350万份 [4] - 总费用同比增长12%至53亿美元，归因于损失及损失调整费用、保单获取成本和其他承保费用的增加 [5] 分组2：公司发展策略与优势 - 公司增长策略包括优先发展汽车捆绑业务、降低高风险房产敞口和推出新产品增加细分市场 [6] - 产品组合、市场地位、有效保单数量、定价和客户留存率等因素将推动保费增长，客户留存率指标政策预期寿命在各业务线有所改善 [7] - 过去十年公司综合比率平均低于93%，优于行业平均，再保险计划可保护资产负债表 [8] - 公司投资组合偏向美国国债，资本状况良好，投资数字化以提高利润率，虽杠杆率不如行业平均，但利息保障倍数表现出色 [9] 分组3：分析师预期与股价表现 - 11位分析师中6位上调2024年盈利预期，过去30天内6位上调，2024年盈利预期下降0.7%，2025年上升0.1% [10] - Zacks对公司2024年每股收益共识预期为13.20美元，同比增长116%，营收744亿美元增长20.4%；2025年每股收益预期13.79美元，同比增长4.5%，营收862亿美元增长15.9%，长期盈利增长率为27.3%，优于行业平均 [11] - 过去六个月公司股价上涨20.9%，跑赢行业、金融板块和标普500指数，过去一年跑赢部分其他汽车保险公司 [12][15] - 公司股价低于50日移动平均线，呈看跌趋势 [16] 分组4：公司估值与投资建议 - 基于17位分析师短期目标价，Zacks平均目标价为280.18美元，较周五收盘价有15.4%的上涨潜力 [17] - 公司目前估值较高，市净率为5.43，高于行业平均1.55，但鉴于市场地位、增长前景等因素，溢价估值合理 [18] - 过去12个月公司净资产收益率为33.1%，投资资本回报率为24.1%，均优于行业平均 [21][23] - 公司领导地位和产品服务组合有助于提升客户体验，促进业务增长，投资者可根据情况决策，持有投资者可继续持有，新投资者可等待有利切入点 [25][26]