行业背景 - 基础设施是美国经济增长的支柱 2025年该行业将迎来显著扩张 1 2万亿美元的两党基础设施法案将推动现代化项目 创造150万个就业岗位 [1] - 美联储降息进一步推动行业发展 预计2025年利率进一步下降 降低公共和私人项目的借贷成本 加速建筑活动 住宅建设需求也将增加 [2] - 政府支持的《基础设施投资和就业法案》和《通胀削减法案》推动可再生能源 数据中心和先进制造项目 住宅建设需求复苏 基础设施股票成为长期投资者的机会 [3] - 美国进入基础设施发展的转型期 两党立法 可再生能源倡议和利率下降推动 基础设施股票潜力巨大 [4] 公司分析 Sterling Infrastructure Inc (STRL) - 专注于交通 土木建筑和电子基础设施解决方案 受益于政府支出增加 数据中心和可再生能源建设提供增长机会 [8] - 电子基础设施解决方案部门成为主要收入来源 显著提升运营利润率 [8] - 过去一年股价上涨129 4% 2025年每股收益预期从6 02美元上调至6 45美元 预计2025年收益增长8 1% [9] EMCOR Group Inc (EME) - 提供电气和机械建筑服务 受益于《通胀削减法案》推动的可再生能源投资 先进电气系统和维护服务需求增长 [10] - 国内建筑部门过去三年项目增长强劲 剩余履约义务(RPO)分别增长18 6% 33 2%和22% 第三季度末RPO达到98亿美元 同比增长13 3% [11] - 过去一年股价上涨121 1% 2025年每股收益预期从21 50美元上调至22 24美元 预计2025年收益增长7 2% [12] GE Vernova Inc (GEV) - 专注于可再生能源基础设施 特别是风能和电网解决方案 符合《通胀削减法案》目标 先进技术和发电领域专业知识突出 [13] - 提高多年财务展望 目标2028年收入约450亿美元 调整后EBITDA利润率14% 电力部门EBITDA利润率目标16% 风能部门目标10% 电气化部门收入增长目标高两位数 EBITDA利润率目标16% 2025至2028年累计自由现金流目标至少140亿美元 [14] - 自2024年4月2日成立以来股价上涨137 1% 2025年每股收益预期从6 13美元上调至6 65美元 预计2025年收益增长194 3% [15]