公司业绩与市场表现 - 瑞贝卡股价在12月17日早盘跌破4元/股，截至上午收盘报3.98元/股，跌幅5.24% 自今年11月初呈现高位回落以来，股价累计跌幅已超过35% [1] - 今年前三季度，瑞贝卡实现营业收入8.71亿元，同比小幅增长1.64%，净利润995万元，同比下滑35% 2021年至2023年，公司实现营业收入15.66亿元、12.58亿元、12.26亿元，整体呈下降趋势 [1] - 海外收入占主营业务收入比重分别为83.86%、84.35%、79.67%，占比较高 [1] 业绩下滑原因分析 - 公司解释业绩下滑的主要原因是发制品海外需求疲软，美国市场需求疲软、经销商去库存、跨境电商冲击、行业新进入者增多等多重因素导致销量下降 [2] - 国内客户方面受阻燃纤维需求市场整体下滑的影响，阻燃纤维客户销售明显下降 [2] - 公司销售收入下降与行业整体及可比公司不存在较大差异，可比公司训修实业和新华锦的营业收入也呈下降趋势 [3] 行业与市场环境 - 北美、非洲仍是我国发制品前两大出口目的地，占我国发制品出口总额的75%左右，其中北美约占40%、非洲约占35% [2] - 国内发制品行业仍以出口为主，受全球经济复杂形势、地缘政治以及军事冲突等因素影响，发制品出口市场面临一定的挑战和压力 [4] - 随着国内"颜值经济"的崛起，发制品需求逐步增加，行业规模不断发展壮大，发制品已成为国内时尚消费趋势，市场前景广阔 [5] 公司经营模式 - 美洲市场销售模式分为ODM/OEM业务模式和自主品牌线上线下相融合的批发零售模式 [4] - 非洲市场销售模式一是母公司向非洲当地销售型子公司销售产品后由子公司就地批发销售；二是母公司将原、辅材料销往境外生产型子公司，其生产的产品就地批发销售 [4] - 欧洲市场销售模式是母公司向欧洲子公司销售产品后由子公司就地批发销售 [4] - 国内市场销售模式以自建终端渠道为主，实施品牌连锁和双品牌（"Rebecca"、"Sleek"）经营战略，线下在全国重点城市中高端商场和购物中心建设直营店和加盟店，线上与天猫、京东、唯品会、抖音等知名电商平台及社交媒体合作 [4]