文章核心观点 特朗普计划对美国以外制造的所有商品加征进口关税，这一举措虽有利于美国制造业和工厂工人，但可能刺激通胀，消费者和企业可能会在关税实施前囤货，惠而浦、百思买和Affirm三家公司有望从囤货效应中受益 [1][3] 特朗普关税政策影响 - 特朗普欲对美国以外制造的所有商品加征进口关税，以支持“美国优先”倡议，刺激美国制造业，但关税可能刺激通胀 [1] - 关税会提高价格、减少贸易，进口商可能将部分或全部关税成本转嫁给消费者 [2] - 消费者和企业可能因预期特朗普潜在的10% - 25%的全面进口关税和60%的中国产品关税而开始囤货 [3] 惠而浦公司情况 - 惠而浦是零售/批发行业巨头，在美国有8个主要制造工厂，雇佣超2.8万美国人生产家电，是特朗普关税的受益者，但特朗普提高外国钢铁和铝关税将导致家电和消费电子产品价格上涨 [4] - 2018年特朗普首次对外国钢铁和铝加征关税后，美国钢铁制造商提价，导致需求抑制和家电价格飙升，消费者提前购买家电省钱 [5][6] - 若历史重演，消费者、承包商和建筑商可能提前购买家电囤货，惠而浦2024年第三季度北美主要家电销售同比下降4.3%，囤货效应可能使惠而浦2024年第四季度业绩受益 [7][8] 百思买公司情况 - 百思买是消费电子大卖场运营商，2024年第三季度业绩不佳，人工智能电子产品升级周期预期减弱 [8] - 特朗普新一轮关税可能使消费者加速电子产品升级周期，与假日购物季重叠，使百思买在2025年成为投资者的好选择 [9] Affirm公司情况 - Affirm是提供“先买后付”平台的公司，假日季是其业务旺季，消费者囤货时需要融资，Affirm可直接提高商家转化率，是囤货的主要受益者 [10][11]