文章核心观点 - Jefferies Financial Group Inc. (JEF) 股价在周一触及历史新高 $82.04，自11月5日美国大选以来上涨了近27%，今年涨幅达到102.3%，显著超越行业和标普500指数，也优于同行 Morgan Stanley (MS) 和 Goldman Sachs (GS) [1] 股价表现 - JEF 股价今年表现强劲，涨幅达到102.3%，远超行业和标普500指数 [1] - 技术指标显示 JEF 股价在50日和200日移动平均线之上，表明强劲的上升势头和价格稳定性 [2][3] 投资银行业务复苏 - 全球并购活动在2022年初停滞，导致 Jefferies 投资银行业务收入在2022财年下降37.9%，2023财年下降20.7%，但2024财年前九个月该指标增长45.6% [6] - Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 的投资银行业务费用今年也呈现稳定增长 [9] 驱动因素 - 美联储自9月以来降息75个基点，预计未来还会有更多降息，这将降低企业借贷成本，推动交易活动增加 [10] - 总统当选人 Donald Trump 的政府预计将对企业合并更加友好，预计2025年将加速大型并购活动，推动 Jefferies 投资银行业务表现 [11] - 市场波动性预计将持续，增加客户活动和交易量，Jefferies 的固定收益和股票交易收入将进一步增长 [12] 合资与合作伙伴关系 - Jefferies 与 Massachusetts Mutual Life Insurance Company 的合资企业 Jefferies Finance 去年面临困难，但随着美联储降息，需求预计将回升 [13] - 与 Berkshire Hathaway 的合资企业 Berkadia Commercial Holding LLC 在商业房地产金融领域表现出色，准备在融资和交易正常化后服务多户市场 [13] - Jefferies 与日本 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (SMFG) 加强合作，共同参与企业和投资银行业务，过去12个月共同完成了约130笔交易，显著高于去年同期的30笔 [14] 分析师观点 - Zacks 共识预期2024财年每股收益为 $2.92，2025财年上调至 $4.79，预计2024财年增长158.4%，2025财年增长63.9% [15][16][17] 总结 - 投资银行业务复苏、战略合资与合作伙伴关系多样化运营以及强劲的资产负债表将支持 Jefferies 的财务表现 [19] - 尽管股价已触及全年高点，但基本面强劲、分析师乐观态度和有利的宏观经济动态使得 Jefferies 股票成为投资者的诱人选择 [19]