文章核心观点 - 伯克希尔山银行公司（BHLB）拟以约11.4亿美元全股票交易收购布鲁克莱恩银行公司（BRKL）及其子公司布鲁克莱恩银行，交易预计2025年9月30日完成，此交易符合伯克希尔长期无机增长战略，有望带来多方面收益 [1][7][12] 交易详情 - 交易为全股票交易，价值约11.4亿美元，预计2025年9月30日完成，需获双方监管和股东批准，合并协议已获双方董事会批准 [1] - 交易完成后，布鲁克莱恩将并入伯克希尔，布鲁克莱恩银行并入伯克希尔子公司伯克希尔银行，合并前将公布新名称和股票代码，合并子公司也将启用新名称 [2] - 伯克希尔将为每股布鲁克莱恩股票支付0.42股其普通股 [3] - 伯克希尔将以每股29美元发行1亿美元普通股，预计2024年12月19日完成募资，所得款项用于支持合并后银行资产负债表和监管资本比率 [4] 双方情况 - 总部位于马萨诸塞州波士顿的布鲁克莱恩银行公司在马萨诸塞州、罗德岛和纽约运营65家分行，截至2024年9月30日，资产约117亿美元，总贷款98亿美元，存款87亿美元 [4] - 截至目前，伯克希尔和布鲁克莱恩股价分别上涨20.3%和14.5%，同期行业上涨20.1% [12] 合并后情况 - 合并实体预计总资产约240亿美元，总贷款190亿美元，总存款183亿美元，合并银行将划分为六个区域，由双方各三名区域总裁领导，伯克希尔现有四个银行牌照将合并为一个马萨诸塞州州立银行牌照，由布鲁克莱恩银行代表 [5] - 交易完成后，董事会将由双方各八名董事组成，伯克希尔预计交易完成后将年度股息提高至每股1.29美元 [6] 交易理由 - 交易可能通过高质量核心存款和互补的业务版图扩张改善伯克希尔存款结构，使其在19个大都市统计区中的14个拥有前10的存款市场份额，还能通过业务多元化和增强竞争地位解锁增长机会，更好管理创收商业房地产贷款集中度 [7] - 伯克希尔可能受益于合并后非利息支出12.6%的成本节约，其中75%将在2025年实现，其余随后实现，公司预计产生9300万美元一次性税前合并费用 [8] - 假设实现成本节约，交易预计分别使伯克希尔2025年和2026年每股收益增加约14%和40%，公司预计到2026年底普通股一级资本达到10.5%，内部收益率达到25% [9] - 有形账面价值预计稀释16.7%，预计约2.9年回本，到2026年底，考虑分阶段成本节约后，预计平均有形普通股权益回报率约16.5%，效率比率48%，平均资产回报率1.28% [10] - 交易创建了拥有148家分行、在不同盈利市场运营的东北商业银行业务，分行重叠极少，受益于规模经济，区域银行模式使区域总裁能在大型机构支持下自主行动 [11] 其他金融公司类似举措 - 本月早些时候，SEI投资公司收购波士顿税务智能技术提供商LifeYield，此次收购基于双方2022年建立的合作关系，将使其能在完全捆绑的覆盖解决方案中提供经济高效、自动化、实时统一管理家庭功能 [14][15] - 独立银行公司同意收购企业银行公司，交易价值约5.62亿美元，通过约750万股股票和2710万美元现金支付，此次收购将加深其在人口结构有利市场的业务版图，大幅扩大相邻市场的财富管理资产 [15][16]