文章核心观点 - Paycom和Hanesbrands在2024年虽然有所增长，但股价仍未达到历史高点 Paycom为了长期机会牺牲了短期增长，而Hanesbrands则在修复资产负债表并稳定后疫情时期的表现 两者在2025年及以后都有望进一步增长 [1][2] Paycom - Paycom的股价近期有所反弹，但仍较疫情时期的高点下跌超过55% 下跌部分原因是新产品的意外负面影响 [3] - Paycom推出了自动化薪资解决方案Beti，该产品使员工能够预览薪资并提前解决支付问题 这减少了客户在薪资问题上的时间和成本 [4] - Beti导致了Paycom其他类型收入的下降，因为新产品蚕食了其他产品和服务的收入 这使得Paycom的总体收入增长放缓 [5] - 尽管短期内Wall Street对Paycom的策略持负面看法，但长期来看，Beti有望增加客户粘性并带来长期收益 [6] - Paycom在2023年第三季度报告了收入增长的加速，股价开始回升 尽管当前股价不便宜，但随着策略的长期效果显现，盈利和股价可能在2025年及以后大幅增长 [7] Hanesbrands - Hanesbrands在后疫情时期经历了艰难时期，股价大幅下跌 但公司成功降低了库存水平，减少了债务，并出售了表现不佳的Champion业务，现金流量保持正值，公司似乎走上了正轨 [8] - Hanesbrands的第三季度业绩虽然销售略有下降，但公司完成了Champion业务的出售，并将所得用于债务减少 预计到年底，债务将减少约10亿美元 [9] - Hanesbrands预计今年将产生2.1亿美元的自由现金流，虽然低于历史水平，但仍为正值 减少债务将减少利息支付，有助于2025年自由现金流的恢复 即使在此低迷水平，Hanesbrands的股价也约为未来自由现金流的15倍 [10] - Hanesbrands已经成功稳定并加强了资产负债表 尽管不是成长型股票，但其复苏故事可能在2025年及以后推动显著增长 [11]