文章核心观点 - RH作为高端家居零售商，虽Q3盈利未达预期但股价逆势上涨，核心业务增长、Q4乐观展望等因素推动股价上升，过去3年其表现逊于大盘，而Trefis高品质投资组合表现更优 [2][4][5] 公司概况 - RH是高端家居零售商，前身为Restoration Hardware Holdings Inc，通过综合精选目录推动线下和线上销售，提供家具、照明等多品类商品 [2][3] - 公司财年于2月第一周结束 [1] 股价表现 - 截至12月18日，公司股价接近每股396美元，近6个月上涨约80%，同期标准普尔指数上涨7% [2] - 过去3年公司股价表现逊于大盘，2021年回报率20%，2022年为 -50%，2023年为9% [4] 财务情况 - 第三季度每股收益2.48美元，营收8.117亿美元，未达市场预期的每股2.65美元和8.12亿美元 [2] - Q3营收同比增长8%，调整后运营利润率翻倍至15%，调整后EBITDA利润率从去年的12%扩大至21% [2] - 公司预计2024年全年总需求同比增长9.9% - 10.4%，营收同比增长6.8% - 7.2%，调整后运营利润率为11.5% - 11.7%，调整后EBITDA利润率为17.2% - 17.4% [2] - 公司对Q4持乐观展望，预计营收增长18% - 20% [2] 行业情况 - 疫情高峰后经济重新开放，奢侈品家居需求下降，2021 - 2023财年公司业务受高利率、高通胀和房地产市场放缓影响显著 [4] 投资组合表现 - Trefis高品质投资组合包含30只股票，波动性较小，同期每年表现均优于标准普尔500指数 [5]