文章核心观点 - 年初至今SLB股价下跌29.9%，表现逊于行业整体跌幅8.6%，主要因全球钻探活动放缓致其产品和服务需求减少，但公司在拓展离岸和国际市场有进展，虽面临不确定性，多数分析师仍乐观，不过当前股价相对较贵，投资者可等待更好切入点 [1][12][13] 公司股价表现 - 年初至今SLB股价下跌29.9%，显著逊于行业整体8.6%的跌幅 [1] 全球钻探活动情况 - 贝克休斯报告显示11月北美钻机数量789台，低于2023年同期的816台，国际钻机数量919台，低于去年的978台，表明全球钻探活动放缓 [4][5] - 美国能源信息署预计2025年美国原油日产量达1350万桶，同比增长2.3%，与2024年持平，意味着北美钻探活动明年难显著增加 [6] 公司业务战略与成果 - SLB与巴西国家石油公司签订合同，为其在巴西的所有海上油田提供综合服务，涉及超100口超深水钻机井 [8] - 公司获得布齐奥斯油田的两个海底原水注入系统项目，可提高生产效率、减少温室气体排放和改善油田开发经济性 [9] 公司技术创新 - SLB努力整合低排放技术，如海底原水注入系统，有助于减少海上作业碳足迹 [10] - 人工智能驱动的钻井系统可减少运营排放并最大化资源回收 [10] 公司面临的不确定性 - SLB业务对油气价格波动高度敏感，因其为勘探和生产公司提供油田服务 [11] - 新技术如Neuro™地质导向在不同市场的可扩展性拓展可能带来运营挑战 [11] 分析师观点与投资建议 - 多数分析师乐观认为SLB作为能源巨头将凭借独特运营布局和先进技术及数字能力实现行业领先利润率 [12] - 目前公司股票相对较贵，当前12个月企业价值/息税折旧摊销前利润为7.02倍，高于行业平均的6.42倍，投资者可等待更有利切入点 [13]