公司概况 - Kennametal Inc (KMT) 是一家总部位于宾夕法尼亚州拉特罗布的制造商，主要生产高速金属切削工具、工具系统和耐磨零件，产品通过多种渠道销售给机床、运输车辆、航空航天组件、能源相关组件等领域的制造商 [2] - 过去六个月，公司股价上涨7.7%，而行业整体下跌0.1% [3] 业务优势 - 基础设施板块表现强劲，主要受益于航空航天、国防和能源终端市场的订单时机有利 [4] - 尽管多数终端市场疲软，但公司在关键终端市场仍呈现积极趋势，包括美国和国际国防支出增加以及数字化转型 [4] 产品组合与投资 - 公司拥有多元化的产品组合，并持续投资于产品开发，推出了TopSwiss Inserts、HARVI TE Duo-Lock等新产品 [5] - 2022年12月，公司在印度班加罗尔开设了金属切削刀片制造工厂，增强了满足现有和新产品线需求的能力 [5] 股东回报 - 公司通过股息和股票回购回报股东，2025财年第一季度（截至2024年9月）支付股息1560万美元，回购股票1500万美元 [6] - 2024财年（截至2024年6月）支付股息6340万美元，回购股票6540万美元，并完成了2021年7月宣布的初始股票回购计划 [6] 业务挑战 - 运输终端市场需求下降，导致金属切削板块收入受到影响，同时通用工程终端市场的经济活动减少和项目时机不佳也对板块造成压力 [7] - 公司预计2025财年（截至2025年6月）收入将在20亿至21亿美元之间，同比下降1.4% [7] 成本压力 - 公司面临高运营成本的影响，2025财年第一季度运营费用占收入的比例上升50个基点至23.2% [8] - 2025财年第一季度运营利润率下降130个基点，主要受工资上涨、通胀和部分制造成本的影响 [9] - 预计2025财年高运营费用和通胀环境将继续对公司利润造成压力 [9] 行业对比 - Graham Corporation (GHM) 目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利超出预期101.9%，2025财年盈利预期在过去60天内上调8.4% [10] - Applied Industrial Technologies (AIT) 目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利超出预期5%，2024财年盈利预期在过去60天内上调0.7% [11][12] - RBC Bearings Incorporated (RBC) 目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利超出预期2.5%，2025财年盈利预期在过去60天内上调0.5% [13]