文章核心观点 - 医疗科技行业在2024年表现出韧性和吸引力，尽管面临宏观经济挑战仍吸引大量投资 2025年有望继续增长 推荐了麦卡森、瑞思迈、派拉蒙和卡地纳健康四只大盘医疗科技股 [9][16][18] 行业发展情况 - 基于价值的医疗趋势推动医疗科技产品需求 人工智能、机器人技术和数据分析的融合带来新机遇 [1] - 行业受技术进步和个性化医疗解决方案需求增长驱动 经历显著增长和创新 医疗科技领域正快速变革 [8] - 2024年大盘医疗科技股表现优于中小盘股 积极因素有望推动2025年行业继续增长 [9] - 预防性护理和数字健康解决方案的关注增加将进一步扩大行业规模 可能受益于特朗普政府的企业减税和创新监管政策 [10] - 医疗科技投入成本上升 面临供应链中断和监管障碍等挑战 但行业仍具韧性并吸引大量投资 [17] - 预计2025年行业将继续增长 人工智能、机器人技术和微创手术的进步将推动下一代医疗设备和诊断工具需求 美国医疗科技市场预计2024 - 2029年以4.83%的年增长率稳定增长 [18][24] 推荐股票情况 麦卡森（McKesson） - 过去一年表现优于行业 产品价格提高推动销售 分销业务受益于特种产品销量增加 一系列合作和收购令人鼓舞 [4] - 目前Zacks评级为1（强力买入） 2025财年预计盈利增长率为19.3% 远高于行业的6.4% 现金流增长率为0.4% 而行业下降5.2% 2025财年收入预计增长16.2% [27] 瑞思迈（ResMed） - 受益于强大的面罩业务 数字健康生态系统推动补货计划 云连接平台全球供应表现强劲 myAir应用程序的高使用率可能提高患者治疗依从性 持续在全球市场投资和扩张 [5] - 目前Zacks评级为2（买入） 2025财年预计盈利增长率为21.0% 高于行业的11.2% 流动比率为2.92 高于行业的2.29 2025财年收入预计增长8.8% [21] 卡地纳健康（Cardinal Health） - 受益于安全产品组合的扩大 专注于专业、家庭和服务等增长领域的投资和合作 与多家公司的合资企业和长期供应协议前景良好 [6] - 目前Zacks评级为2（买入） 长期盈利增长率为10.2% 高于行业的9.5% 现金流增长率为16.1% 而行业下降5.2% 过去四个季度均超预期盈利 平均惊喜率为11.2% [14] - 制药部门是美国第二大药品分销商 是增长的关键催化剂 对GLP - 1药物的需求强劲 [28] 派拉蒙（Penumbra） - 凭借Lightning Flash、Lightning Bolt 7和RED 72取得良好患者结果 推动收入持续增长 血管和神经业务增长趋势良好 产品管线强大 沉浸式医疗业务也在取得进展 [29] - 目前Zacks评级为2（买入） 2024年盈利增长率为34.4% 远高于行业的16.7% 流动比率为5.82 高于行业的2.41 2024年收入预计增长12.5% [15] 行业挑战与关注点 - 2025年医疗科技企业在控制护理成本、应对不确定宏观环境的同时平衡利润率增长和盈利能力可能面临挑战 投资者将关注公司扩大利润率的能力 [26]