文章核心观点 - 科沃（Qorvo）公司2025财年第二季度财报发布后股价暴跌，虽营收和盈利超华尔街预期但指引糟糕，短期内或承压，不过随着2025年推进，受益于客户需求和智能手机市场发展，情况可能好转 [1][4] 公司现状 - 2025财年第二季度营收同比下降5%至10.5亿美元，非GAAP（调整后）每股收益从去年同期的2.39美元降至1.88美元，同比下降21% [9] - 公司预计本季度营收为9亿美元，调整后每股收益为1.20美元，而分析师预期营收为10.6亿美元，每股收益为1.92美元 [2] - 公司预计2025财年营收和毛利率略低于2024财年水平，本季度营收预计同比下降16%，分析师预计公司今年营收下降2.5%至36.8亿美元，2025财年每股收益下降22%至4.82美元 [10][11] - 截至发文，芯片制造商科沃股价下跌38%，与2024年费城半导体指数23%的涨幅形成鲜明对比 [7] 行业趋势 - 市场研究公司Counterpoint Research估计，2024年全球智能手机市场将增长5%至12.3亿部，2025年将增长3%，生成式AI智能手机市场预计增长更快 [5] - IDC预计生成式AI智能手机市场到2028年将以78%的惊人年增长率持续增长 [12] 转机因素 - 生成式AI智能手机出货量预计明年增长73%，苹果和三星是该领域领先者，分别预计占据16%和20%的份额，而这两家公司是科沃的主要客户，有望推动科沃业绩好转 [12][13] - 苹果预计受益于生成式AI智能手机的普及，三星也在增加下一代旗舰Galaxy智能手机的产量，分析师预计公司未来几个财年营收和利润将加速增长 [13][14] 投资建议 - 投资者应密切关注科沃未来几个月的季度财报，一旦出现转机迹象可考虑买入 [16] - 科沃的远期市盈率为11.4倍，市销率为1.7倍，鉴于生成式AI智能手机市场前景和公司坚实的客户基础，未来可能具有投资价值 [17]