文章核心观点 - 医疗设备制造商德康医疗（DexCom）今年股价下跌37%，虽面临短期逆风，但长期前景有更严重问题；公司有扩大目标市场等机会，也面临糖尿病疗法研发带来的挑战，其股票有波动但也可能带来超越市场的回报 [1][5][11] 公司业务情况 - 德康医疗开发连续血糖监测（CGM）系统，帮助糖尿病患者追踪血糖水平，该技术改善了患者健康状况，CGM的普及带来了收入和利润增长 [2] 公司面临挑战 - 公司二季度业绩令投资者失望，导致股价一夜之间大幅下跌 [1] - 有多种正在研发的疗法以及一些现有疗法，可能会在长期内减少公司的目标市场；多家生物技术公司正在研究1型糖尿病的潜在疗法，若成功可能对德康医疗的业绩产生巨大影响 [12] 公司应对举措 - 公司开发了适用于非胰岛素治疗人群的CGM产品Stelo，美国食品药品监督管理局于3月批准该产品；美国约33%的成年人患有前驱糖尿病，市场广阔 [3] - 公司宣布将把专有的生成式人工智能（AI）平台集成到其设备中，Stelo是首个应用该平台的产品，此功能可帮助患者更好地决策 [9] 公司市场情况 - 公司患者群体中1型糖尿病患者占比过高，因为典型的CGM设备要求使用者接受胰岛素治疗，并非所有2型糖尿病患者都满足这一条件 [7] - 公司仍有巨大的潜在市场，截至2022年安装用户仅170万，但仅在美国就估计有超过2500万2型糖尿病患者未进展到胰岛素治疗且低血糖风险不高，公司可针对这些患者延缓糖尿病进展 [15] 公司股票情况 - 公司股票历史上估值较高，当前远期市盈率为44，而医疗保健行业平均为17；股票将继续保持波动，但也可能继续带来超越市场的回报 [5]