文章核心观点 - 得益于人工智能热潮、美国经济韧性和利率下降，市值达1万亿美元的公司俱乐部不再像以往那样排外，若2025年牛市持续，沃尔玛、礼来和摩根大通等公司有望达到这一市值 [1] 分组1：已达或接近1万亿美元市值的公司情况 - 目前有九家美国上市公司市值达1万亿美元以上，分别是苹果、微软、英伟达、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms、特斯拉、博通和台积电，伯克希尔·哈撒韦本月市值略低于该门槛，但可能回升 [10] - 几年前美国没有市值超1万亿美元的公司，2023年底仅有五家 [11] 分组2：沃尔玛情况 - 沃尔玛过去几年重塑为全渠道业务，在电商、第三方市场和广告等领域有增长途径，在通胀时期表现良好，市值三年多来翻倍，截至12月18日股价年内上涨81%，目前市值7638亿美元 [12][13] - 2025年其市值需增长31%才能突破1万亿美元，虽有难度但有可能，不太可能实现31%的盈利增长，但市盈率39.2低于好市多的57，有望受益于市盈率扩张 [3] 分组3：礼来公司情况 - 礼来凭借减肥和糖尿病药物销售成为美国最有价值的制药公司，今年早些时候接近1万亿美元市值，下半年受制药行业压力股价下跌，目前市值6895亿美元，需增长45%才能达1万亿美元 [14][15] - 第三季度营收增长20%至114亿美元，调整后净利润同比增长超1000%至10.6亿美元，分析师预计2025年调整后每股收益将从2024年的13.15美元跃升至22.60美元，若新药销售持续增长、潜在市场扩大，有望达到1万亿美元市值 [5][6] 分组4：摩根大通情况 - 摩根大通是美国资产规模最大的银行，业务多元化，市值远超竞争对手，年初至今股价上涨35%，市值6486亿美元，需再上涨54%才能达1万亿美元 [7][8] - 投资者希望特朗普政府带来宽松监管框架，鼓励并购和活跃IPO市场，共和党控制的国会和白宫可能减税，且利率维持高位、美联储下调明年降息预期，这些因素都有利于摩根大通盈利，其市盈率12.8，有市盈率扩张空间 [9][18]