公司表现 - 公司股价从历史高点下跌37% [1] - 公司自IPO以来为股东带来近500,000%的总回报 [7][12] - 过去10年公司通过回购将流通股数量减少33% [12] - 公司当前市盈率略低于19倍 [12] - 管理层承诺将未来自由现金流的80%至100%通过回购和股息返还给股东 [12] 中国市场影响 - 中国市场占公司2023财年第四季度总收入的44% [4] - 2024财年中国市场收入占比为37% [4] - 投资者担心美国政府对华出口限制可能导致公司失去超过三分之一的收入 [5] - 中国公司可能提前订购了公司设备以应对出口限制 [4] 行业趋势 - 半导体行业整体低迷影响了半导体设备制造商的收入增长 [1] - 美国政府推动半导体制造业回流，预计未来十年将投入数百亿美元建设工厂 [11] - 美国半导体设备进口量近期大幅增长，表明支出热潮已经开始 [11] 技术优势 - 公司提供用于半导体制造的高端设备，支持复杂工程在微观层面的实现 [3] - 公司设备被Nvidia等计算机芯片公司用于将设计推向市场 [3] 未来展望 - AI数据中心支出激增，需要先进计算机芯片，这些芯片依赖公司设备制造 [14] - AI和制造业回流需求有望弥补中国市场潜在的收入损失 [15] - 公司被视为2025年及未来十年的反弹投资机会 [9][13] 股东回报 - 公司长期致力于通过回购和股息回报股东 [16] - 公司持续投资研发以保持其在半导体设备领域的技术领先地位 [16]