文章核心观点 2024年美国重新爱上核电，2025年或更重视 美国政府为减少对俄罗斯低浓铀依赖，与六家核公司签订61亿美元合同 从估值看，Centrus是美国铀浓缩领域有吸引力的投资标的 [1][4][5] 核电行业现状 - 美国重新重视核电，科技巨头有相关动作，如Alphabet与Kairos Power合作、亚马逊购买核电厂公司 [1] - 全球约44%的低浓铀由俄罗斯生产，美国约35%的低浓铀从俄罗斯进口 [2] - 美国国内铀浓缩活动很少，但即将改变 [14] 核电燃料供应链 - 先由Cameco等公司开采天然铀，其含约0.7%的U - 235同位素 再由其他公司将天然铀浓缩至3% - 5%，成为低浓铀（LEU） [1] - 部分核反应堆需将铀进一步精炼至约20%，成为高浓低浓铀（HALEU） [13] - 铀浓缩至90% U - 235纯度为武器级铀 [8] 美国政府举措 - 美国能源部选定六家美国核公司开展或扩大浓缩业务，此前已向四家公司提供27亿美元购买HALEU合同 此次合同将持续10年，每家公司至少获数百万美元 [3] - 美国国会将在2028年前逐步禁止从俄罗斯进口浓缩铀，政府61亿美元合同资金发放可能性大 [4][16] 涉及公司情况 - 涉及的六家核公司为American Centrifuge（Centrus Energy子公司）、General Matter、Global Laser Enrichment、Louisiana Energy Services（Urenco Limited子公司）、Laser Isotope Separation Technologies（有Nano Nuclear Energy投资）、Orano Federal Services（Orano SA子公司） [15] - Centrus有超25年历史，多数年份盈利，市盈率15.5倍，现金充足无净负债，有望受益于美国核浓缩独立政策 [5] - Cameco和Nano Nuclear的估值不被看好 [11] - Cameco、Centrus和Nano Nuclear Energy在美国交易所上市，个人投资者较易投资 [17]