文章核心观点 - 卡夫亨氏公司面临消费者环境挑战和通胀压力，股价表现不佳，虽采取战略定价、提升运营效率和创新等措施，但仍难以抵消销量下滑和消费者情绪挑战，因此下调2024年增长预期 [1][8] 股价表现 - 过去三个月，卡夫亨氏公司股价下跌12.1%，表现逊于行业10.2%的跌幅、Zacks消费必需品板块7.8%的跌幅，同期标普500指数上涨3.9% [1] 战略定价 - 2024年第三季度，公司定价同比上涨1.2%，受北美和新兴市场增长推动；调整后的毛利率提高30个基点至34.3%，得益于定价提高、效率提升和可变薪酬费用降低 [2] 战略转型 - 自2023年以来，公司已实现11亿美元的总效率提升，正朝着25亿美元的目标迈进；到2027年，公司计划通过数字化转型、自动化、供应链改进和卓越运营再释放14亿美元的效率提升 [15] 创新举措 - 公司致力于提供不同价位的产品，创新成果显著，年初至今创新产品占有机净销售额的比例达到2.8%，较2023年提高100个基点 [6] 需求疲软影响 - 2024年第三季度，公司营收同比下降，未达Zacks共识预期；销量/组合下降3.4个百分点，主要受北美和国际发达市场下滑影响；预计2024年销量/组合下降3.3个百分点 [7] 业绩预期调整 - 2024年有机净销售额预计处于此前指引区间（同比下降2%至持平）的低端；调整后营业收入增长预计处于此前指引区间（1 - 3%）的低端；调整后每股收益预计处于此前预测区间（增长1 - 3%至3.01 - 3.07美元）的低端；预计2024年通胀率约为4%，高于此前预测的约3% [18] 其他推荐股票 - Ingredion Incorporated目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.5%，当前财年盈利预计同比增长12.4% [9][10] - Freshpet目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计分别同比增长27.3%和228.6% [11][20] - US Foods Holding目前Zacks排名为2，上一季度盈利惊喜为 - 0.4%，当前财年销售额和盈利预计分别同比增长6.4%和18.6% [12][21]