核心观点 - 在波动性较高的时期，Exxon Mobil (XOM)、Philip Morris International (PM) 和 AT&T (T) 这三家公司因其合理的估值、作为消费必需品的状态以及丰厚的股息收益率，成为投资者寻求安全避风港的逻辑选择 [1][4][9] Exxon Mobil - 作为全球能源领导者，Exxon Mobil 在不确定的市场中受益于稳定的需求和强劲的现金流 其股息收益率为3.8%，提供有吸引力的收入流，而其多元化的业务减轻了短期波动的影响 [2] - Exxon Mobil 的交易价格为13.3倍远期市盈率，低于其10年中位数17.7倍，尽管今年股价表现不佳，但由于全球经济强劲，预计对石油的需求将持续，且商品价格似乎已找到底部 [11] Philip Morris International - Philip Morris 作为消费必需品，其产品需求稳定 公司通过进军无烟烟草和加热产品进一步多元化其收入流，使其成为对伦理投资者更具吸引力的投资选择 [3] - Philip Morris 的股息收益率为4.4%，交易价格为19.1倍远期市盈率，略高于其10年中位数16.5倍 在经历了几年停滞的盈利增长后，PM 向无烟产品的转型重新点燃了其增长轨迹，预计今年每股收益（EPS）将增长8.3%，明年增长10.6% [7] AT&T - AT&T 结合了可靠的电信业务和4.9%的丰厚股息收益率，成为强大的防御性投资 在近七年的零股价升值后，AT&T 今年终于看到了股价创下新高 [8] - AT&T 的交易价格为10.4倍远期市盈率，略高于其10年中位数9.4倍 公司通过探索边缘计算等新业务，并与微软合作将其5G网络转移到云端，正在重新确立其在当今经济中的相关性 [9][14] 市场环境 - 随着新年的临近，投资者在美国股市享受了出色的一年回报，但可能需要采取战术防御策略 上周美联储的言论调整引发了利率政策预期的变化和波动性的增加，尽管这不是一个严峻的发展，但需要监控，因为它改变了投资者的预期并重新定价了一些资产 [10] - 尽管今年油价稳步下跌，但全球经济依然强劲，这应该会继续推动对石油的需求，而商品价格似乎已经触底 [11]