核心观点 - Duquesne Family Office的首席投资官Stanley Druckenmiller正在减持两家领先的AI股票，转而投资一家制药公司，该制药公司的股价今年上涨了112% [1][13] AI行业 - PwC分析师的激进估计显示，到2030年，AI革命可以为全球经济增加15.7万亿美元 [2] - 自2023年初以来，AI股票因巨大的市场潜力而飙升 [2] - Druckenmiller仍然持有一些AI股票，但他已经减持了华尔街最受欢迎的两家AI巨头Nvidia和Palantir [3][9] - Duquesne在2024年初持有6,174,940股Nvidia股票，但在9月30日之前全部卖出 [4] - Nvidia和Palantir的股价分别上涨了172%和369%，这通常会鼓励资金管理人获利了结 [5] - 尽管AI技术具有几乎无限的天花板和广泛的实用性，但投资者可能高估了新技术的采用速度 [6][7] - 一些亿万富翁资金管理人正在锁定AI股票的收益并退出，包括Stanley Druckenmiller [8] - Druckenmiller的基金在第三季度卖出了728,255股Palantir，将其在Palantir的持股减少了约95% [9] - 估值是Nvidia和Palantir的另一个主要担忧，Nvidia的市销率在6月底和7月初超过了40，Palantir的市销率达到了73倍的创纪录高位 [11] - 尽管Nvidia预计将保持其在AI-GPU市场的领先地位，Palantir也没有大规模的竞争，但这两只股票的回调似乎是可能的 [12] 制药行业 - Druckenmiller正在增持华尔街2024年表现最好的制药股之一Teva Pharmaceutical Industries，该股今年上涨了112% [13] - Teva在过去八年面临诸多挑战，包括因过度支付收购Actavis而积累的债务，以及与阿片类药物危机相关的诉讼 [14] - Teva与48个州达成了42.5亿美元的和解协议，将在13年内支付，其中包括向各州供应价值高达12亿美元的通用过量逆转药物Narcan [15] - Teva的管理团队已将重点转向品牌疗法，其两种主要品牌药物Austedo和Ajovy在第三季度的销售额同比增长超过20% [16] - Teva的新药管道显示出很大的潜力，实验性药物duvakitug在治疗中度至重度炎症性肠病患者的二期临床试验中取得了积极结果，如果获得批准，其峰值年销售额可能超过10亿美元 [17] - Teva的领导层通过出售非核心资产、降低运营费用和稳步改善公司的财务灵活性，做得非常出色，公司的净债务从2016年的超过350亿美元减少到现在的不到157亿美元 [18] - Teva的股价在2025年预测市盈率不到8倍的情况下仍然便宜 [18]