文章核心观点 - 探讨CrowdStrike近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，分析其最新财报以把握重要驱动因素 [1] 财务表现 盈利情况 - 2025财年第三季度非GAAP每股收益93美分，超Zacks共识预期14.8%，高于管理层指引 [2] - 2024财年第三季度非GAAP每股收益82美分，强劲业绩主要因收入增加 [20] 营收情况 - 2025财年第三季度营收10.1亿美元，同比增长29%，超共识和公司指引，主要得益于Falcon平台的强劲采用和更好的销售执行 [10] - 订阅收入（占总收入95.3%）同比增长31.3%至9.6274亿美元，专业服务收入（占总收入4.7%）同比下降9.7%至4740万美元 [21] 利润情况 - 非GAAP订阅毛利润同比增长30.9%至7.7044亿美元，毛利率同比持平于80%；非GAAP专业毛利润下降29.8%至1620万美元，毛利率同比下降1000个基点至34% [4] - 非GAAP总毛利润从去年同期的6.12亿美元增长28.5%至7.865亿美元，非GAAP毛利率持平于78% [12] 运营情况 - 非GAAP运营收入增长11%至1.949亿美元，主要受收入增加推动；本季度非GAAP运营利润率同比收缩300个基点至19% [5] - 非GAAP销售和营销费用同比增长38.3%至3.363亿美元，研发费用同比增长33.1%至1.9亿美元，一般及行政费用同比增长30.6%至6530万美元；作为收入的百分比，销售和营销及研发费用分别扩大200和100个基点，一般及行政费用持平于6% [13] - 总非GAAP运营费用从去年同期的4.361亿美元增加35.7%至5.917亿美元；作为收入的百分比，非GAAP运营费用从去年同期的55%增加到59% [23] 现金流情况 - 2025财年第三季度运营现金流和自由现金流分别为3.26亿美元和2.31亿美元 [6] 资产负债情况 - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物为42.6亿美元，长期债务为7.436亿美元 [14] 客户情况 - 截至2024年10月31日，采用五个或更多云模块的订阅客户占总订阅客户的66%，采用六个或更多云模块的占47%，采用七个或更多云模块的占31% [3] 年度经常性收入情况 - 截至2024年10月31日，年度经常性收入为40.2亿美元，同比增长27%；本季度净新增年度经常性收入为1.53亿美元 [11] 业绩指引 2025财年 - 预计收入在39.238亿至39.305亿美元之间，高于此前预测范围；更新后的非GAAP运营收入预计在8.044亿至8.094亿美元之间，高于此前指引范围；共识预期因这些变化下降78.46% [7] - 预计非GAAP净收入在9.375亿至9.426亿美元之间，高于此前指引；非GAAP收益预计在3.74至3.76美元之间，高于此前指引 [26] 2025财年第四季度 - 预计收入在10.287亿至10.354亿美元之间，非GAAP运营收入预计在1.84亿至1.89亿美元之间，非GAAP净收入预计在2.109亿至2.158亿美元之间，非GAAP每股收益预计在84至86美分之间 [15] 股价表现 - 自上次财报发布一个月以来，股价上涨约5.2%，跑赢标准普尔500指数 [8] 评级与评分 - 股票综合VGM评分为D，平均增长评分为C，动量评分为A，价值方面评分为F [16][28] - Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [17] 行业对比 Zoom Communications - 过去一个月股价上涨0.4%，一个多月前公布了截至2024年10月季度的业绩 [18] - 上一季度营收11.8亿美元，同比增长3.6%，每股收益1.38美元，去年同期为1.29美元 [29] - 当前季度预计每股收益1.31美元，较去年同期变化-7.8%，Zacks共识预期在过去30天变化+4.6% [19] - Zacks排名为1（强力买入），VGM评分为C [30]