租赁行业整体展望 - 2025年租赁行业整体负债层面受益于境内外货币环境边际宽松、新增融资成本边际改善相对具备确定性 [1] - 资产端层面各细分行业景气度由于监管环境、供需格局差异将有所不同 [1] - 主要租赁公司分红比例有望进一步上行，高股息+行业及公司经营的稳健性前提下，2025年租赁行业持续具备较高配置价值 [4] - 近年来租赁行业主要公司整体分红比例均稳中有升、股息回报较为丰富 [6] 细分行业分析 船舶租赁 - 船舶租赁行业整体景气度不确定性较高，选股更需关注公司自身Alpha所支撑的稳健经营能力 [2] - 建议关注资产竞争力领先、成本控制能力突出，股息丰厚的船舶租赁公司 [2] 通用设备融资租赁 - 行业风险合规监管趋严、监管引导"融物"转型力度持续提升 [3] - 叠加宏观经济不确定性背景下，国内融资租赁行业过往服务城投、聚焦回租的业务模式或将难以为继 [3] - 整体融资租赁市场规模短期或将缩减 [3] 飞机租赁 - 2025年飞机租赁行业将延续高景气度 [5] - 受益于持续紧张的飞机供需格局，资产价格预计将保持高景气度 [5] - 紧张的交付环境或为租赁商扩表增添难度 [5] - 资负共振下行业整体盈利能力预计将稳步提升 [5] - 个体盈利指标的兑现速度将取决于资产端存量机队架构、交付情况及负债改善敏感性 [5] 其他租赁行业 - 通用租赁及其他租赁行业（如船舶租赁）资产端或将面临压力 [5] - 投资需优选资产端差异化竞争力领先的优质企业 [5]