行业整体表现 - 2026年上半年，42家上市券商投资银行业务手续费净收入合计193.32亿元，同比增长25.38%[1][2] - 投行业务手续费净收入占总营业收入的比重为5.33%，较上年同期下降0.81个百分点[1][8] - 券商整体营业收入同比增长44.47%，增速大幅领先投行业务25.38%的收入增速，导致投行营收占比下降[8] 头部券商排名 - 中信证券以30.23亿元居首，中金公司、国泰海通紧随其后均超过20亿元，华泰证券15.41亿元排名第四，中信建投11.13亿元排名第五[4] - 排名前五的券商与上年同期保持一致，头部地位稳固[4] 券商排名变动 - 国金证券投行收入排名由上年同期的第12位攀升至第6位，提升幅度较大[4] - 首创证券、东北证券排名同步提升5位[4] - 广发证券、浙商证券等6家券商排名上行4位[4] - 华安证券排名大幅下滑11位[4] - 光大证券、国海证券等共计12家券商出现位次下跌[4] 增速分化 - 同比增速超20%的券商共计16家，降幅超过20%的有12家[5] - 华林证券、中原证券领跑全行业，投行业务收入同比增幅均突破200%，但前期业务基数偏低[7] - 中金公司投行业务收入同比增长75.73%[7] - 东北证券、国金证券同比增速均超60%[7] - 华安证券同比下降74.99%，红塔证券下降70.34%，国海证券下降68.00%[7] - 收入排名前五的券商中，仅中信建投同比微降0.81%[7] 国金证券业务亮点 - 2026年上半年投行业务手续费净收入达6.39亿元，同比增长60.66%[4] - 股权融资业务落地5个北交所相关项目，并担任麦格米特再融资（不含可转债）项目的保荐机构，合计主承销金额45.03亿元[4] - 债权融资业务共发行286支债券（含可转债），合计主承销金额达802.41亿元[4] 投行营收占比分析 - 天风证券投资银行业务手续费净收入占其营业收入的比重最高，达18.37%[11] - 中金公司、国金证券、东吴证券占比均超过10%[11] - 10家券商该业务收入占比低于2%，其中红塔证券、华安证券、方正证券占比低于1%[11] - 浙商证券占比由4.70%升至7.81%，提升3.11个百分点居首[11] - 浙商证券、国金证券、华林证券、中金公司4家券商占比提升超过2个百分点[11] - 东兴证券、财达证券等11家券商占比下滑超过2个百分点[11]

公司基本信息 - 公司股份代号为03908[2] - 本公告发布日期为2026年9月21日[7] - 本公告根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.10B条作出[3] 资本运作相关安排 - 公司拟换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司[4] - 公司于2026年9月8日刊登A股异议股东收购请求权实施公告 公告编号临2026-056[4] - 公司A股异议股东收购请求权申报期已于2026年9月17日截止[4] - 公司A股异议股东收购请求权相关股份清算与交割事宜将于近日办理[4]

业绩总结 - 2023 - 2026年3月营业收入分别为6243.07、6747.16、7828.26、8697.66[13] - 2023 - 2026年3月利润总额分别为1048.97、1156.22、1243.88、1379.21[13] - 2023 - 2026年3月净利润分别为441.26、494.31、481.43、497.24[13] - 2023 - 2025年成本费用利润率分别为6.03%、5.15%、8.17%[13] - 2025年公司营业收入7828.26，净利润481.43，归属于母公司净利润98.00，成本费用利润率8.17%，净资产收益率183.03%[13][14] - 2025年公司整体业务收入达到5969.22亿元[32][34] - 2025年综合业务收入为1986.47亿元，其他业务收入为3982.75亿元[32][34] - 2025年核心业务收入占比达24.7%，金额为2733.7亿元[34] - 2025年核心业务实现收益6.08亿元，较之前增长1.34亿元[34] - 2025年某板块业务收入目标完成率为38.69%，收入达到500亿元，该板块业务相关收入总计达5242亿元[35] - 2025年核心区域实现收益8.95亿元，较之前增长2.57亿元[35] - 2025年核心板块业务实现收益2.34亿元，较之前增长0.88亿元[35] - 2025年公司资管收入预计达到1000万元，人均创收为4.28万元[37] - 2025年公司总营收为284.81，综合毛利率预计为0.71%，对应金额为86.51亿[40][41] - 2025年公司营收利润率目标为25.34%，当前为4.10%，营收为96.89亿元[42] - 2025年公司业务量同比增长104.90%[42] - 2025年公司客户净推荐值较2024年增长14.81%，客户满意度提升至9.39分[42] - 2025年公司运营现金流为3.23亿元[42] - 2025年公司市场份额同比增长35.43%[42] - 2025年公司核心指标总额为12.06亿元，较2024年增长35.94%[45] - 2025年公司核心产品收入为2953.57亿元，占总收入37.73%[45] - 2025年公司某类别收入1118.00亿元，较2024年增长13.73%，占核心产品收入37.85%[45] - 2025年另一类别收入1277.53亿元，较2024年增长30.57%，占核心产品收入43.25%[45] - 2025年又一类别收入269.76亿元，较2024年增长15.20%，占核心产品收入9.13%[45] - 2025年公司其他类别收入1193.43亿元，较2024年增长40.57%[45] - 2025年公司某特定收入127.18亿元，较2024年下降22.76%[45] - 2025年某项目收入120.15亿元，占总收入1.53%[45] - 2025年公司核心收入总计4394.34亿元，较2024年增长13.20%[45] - 2025年公司某业务收入较2024年增长23.98%至171.24亿元[45] - 2025年公司总保费达3653.34亿元，较2024年增长11.48%[47] - 2025年公司个险新单保费为2962.74亿元，较2024年增长33.99%，在总保费中的占比从13.63个百分点提升到81.10%[47] - 2025年公司续期保费和新业务价值合计为609.22亿元，较2024年增长5.53%，占总保费的9.33%，较2024年提升1.90个百分点[49] - 2025年公司核心业务价值较基期增长33.90个百分点至259.74%，核心业务保费较基期增长19.97个百分点至134.07%[49] - 2023 - 2026.3公司的营业收入分别为146,986.77、156,975.04、182,838.40、211,918.29[55] - 2023 - 2026.3公司的营业成本分别为19,921.40、22,710.74、22,419.15、38,457.63[55] - 2023 - 2026.3公司的利润总额分别为624,306.59、674,715.82、782,826.17、869,766.09[55] - 2023 - 2026.3公司的净利润分别为519,409.19、559,094.15、658,437.70、731,845.04[55] 用户数据 - 某百分比指标对应60万户[10] - 公司非量化主动权益产品的客户数量为45万户[37] - 2025年公司的私募客户数量将增长15%[38] 未来展望 - 公司预计到2026财年实现特定目标[10] - 2026年公司预计在某些特定业务上有相关发展[50][51][53] 新产品和新技术研发 - 2026年公司将加强产品研发和市场推广[31] 其他新策略 - 2025年公司将提升核心产品竞争力和市场占有率[30] - 2025年公司预计实现特定业务收入15000万元[30] - 2025年公司将优化产品结构和提升运营效率[31] - 2025年公司将加大特定领域投入和合作[31] - 2025年公司将提升产品质量和客户满意度[31] - 2025年公司将加强风险管理和内部控制[31] - 2025年公司将推进数字化转型和创新发展[31] - 2025年公司将加强人才培养和团队建设[31]

债券发行基本信息 - 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券注册金额 800 亿元[5] - 本期为注册文件项下第二期发行，两品种总计发行不超 60 亿元[13] - 本期债券每张面值 100 元，按面值平价发行[13][29] 债券期限与选择权 - 品种一期限 5 年，第 3 年末投资者有回售选择权，发行人有权决定是否调整票面利率[28][30] - 品种二期限 7 年，第 5 年末投资者有回售选择权，发行人有权决定是否调整票面利率[28][30] - 本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限，最终合计不超 60 亿[27] 信用等级与利率 - 发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为 AAA，评级展望稳定[13][36] - 品种一票面利率询价区间为 1.10% - 2.10%，品种二为 1.20% - 2.20%[16][56] 发行对象与金额限制 - 仅面向专业机构投资者发行，普通及个人投资者不得认购[30] - 专业机构投资者网下最低申购金额为 1000 万元（含），超过部分须为 1000 万元整数倍[17] 时间安排 - 2026 年 9 月 21 日刊登募集等公告，22 日询价确定利率，23 日网下认购起始，24 日结束[55] - 网下利率询价时间为 2026 年 9 月 22 日 15:00 至 18:00[57] 其他信息 - 本期债券由中信证券等四家公司以代销方式承销[31] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于置换公司债券本金和补充流动资金[37]

业绩数据 - 2023 - 2026年1 - 3月手续费及佣金净收入分别为1208838.86万元、1085178.26万元、1517495.24万元和463684.35万元[16][41] - 2023 - 2026年1 - 3月合并口径营业收入分别为2299020.26万元、2133343.56万元、2848107.38万元和882524.03万元[17] - 2023 - 2026年1 - 3月合并口径利润总额分别为682298.75万元、680492.49万元、1171274.67万元和447082.29万元[17] - 2023 - 2026年1 - 3月合并口径经营活动现金流量净额分别为1058438.70万元、4187411.79万元、7107633.02万元和2593044.79万元[18] - 2026年6月末，公司合并报表总资产为9971.496341亿元，净资产为1423.725087亿元；2026年1 - 6月，合并报表口径营业收入为193.024680亿元，净利润为82.689468亿元[21] - 2023 - 2025年，公司合并报表中归属于母公司股东的年均可分配利润为72.14亿元[23] 业务风险 - 公司主要业务依赖中国及其他司法权区经济和市场情况，业绩或受资本市场波动影响[14] - 手续费及佣金净收入与股票指数等因素相关性高，未来或因相关因素降低而减少[16] - 公司资金链未来可能紧张，影响发展速度和市场地位[18] - 证券市场景气度受多因素影响，公司经营和盈利对其有较强依赖性[15] 市场扩张与并购 - 2025年11月19日公司筹划换股吸收合并东兴证券和信达证券[19] - 2026年9月7日公司换股吸收合并东兴证券、信达证券获中国证监会同意注册及核准批复[20][127] 债券发行 - 本期债券为中国国际金融股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第七期），仅面向专业机构投资者发行[24][33] - 本次债券面向专业投资者公开发行总额不超过800亿元（含800亿元），本期发行金额不超过60亿元[33][63][95] - 本期债券信用等级为AAA，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[23][60][73] - 本期债券发行时间为2026年9月23日至24日，起息日为2026年9月24日[69][90] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于置换公司债券本金和补充流动资金[74] 公司架构 - 2026年3月31日公司总股本为4827256868股，中央汇金直接持有公司已发行总股本约40.11%，直接及间接持有约40.17%[128][131] - 2025年12月31日公司有8家主要下属公司[132] - 董事会由7 - 15名董事组成，设独立董事，人数不少于3名且不得少于全体董事成员1/3，其中至少包括一名会计专业人士[143] 业务情况 - 2025年投资银行营业收入459,659.41万元，营业利润率42.63%[172] - 2025年股票业务营业收入734,521.10万元，营业利润率80.91%[172] - 2025年固定收益营业收入307,712.60万元，营业利润率78.58%[172] - 2025年资产管理营业收入127,520.43万元，营业利润率37.89%[172] - 2025年私募股权营业收入106,448.99万元，营业利润率21.47%[172] - 2025年财富管理营业收入948,899.80万元，营业利润率38.55%[172] - 2025年服务中资企业全球IPO合计56单，融资规模267.83亿美元，排名市场第一[174] - 2025年作为主承销商完成A股IPO项目7单，主承销金额162.38亿元[174] - 2025年作为主承销商完成A股再融资项目18单，主承销金额919.22亿元[174] - 2025年作为保荐人主承销港股IPO项目41单，主承销规模79.00亿美元，排名市场第一[174] - 2025年已公告并购交易64宗，交易总额约820.81亿美元[175] - 截至2025年12月31日，资产管理部业务规模为5969.22亿元，集合和单一资管计划规模分别为1986.47亿元和3982.75亿元，产品1156只[182] - 2025年中金基金发行13只公募产品，发行规模121.59亿元[184] - 截至2025年12月31日，中金基金管理资产规模2733.7亿元，同比增长24.7%，公募基金规模2566.1亿元，同比增长23.8%[184] - 截至2025年12月31日，私募股权业务在管资产规模达5242亿元，管理目标规模500亿元的京津冀创业投资引导基金[186] - 2025年境内债券承销规模排名行业第四，交易所机构间REITs挂牌参与规模排名第一，基础设施公募REITs已上市项目管理规模排名市场第二，中资发行人境外债券承销规模排名中资券商第一[175] - 2025年并购业务位列中国并购市场第一[175] - 2025年财富管理业务产品保有规模超4600亿元，连续六年正增长[189] - 2025年财富管理业务买方投顾产品保有规模超1300亿元，创历史新高[189] - 2025年财富管理代表产品“中国50”为客户创造收益超百亿元，盈利账户占比超99%[189] - 财富管理“股票50”“ETF50”等创新交易服务累计覆盖客户超45万人次，签约客户资产超4000亿元[189] - 截至2025年12月31日，研究团队由320余名专业人士组成，覆盖40多个行业及1900余家公司[191] - 2025年，公司共发表中外文研究报告14000余篇[192]