公司概况 - 深圳北芯生命科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为今年第34家过会企业（上交所和深交所共21家，北交所13家）[1] - 公司专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械的研发、生产和销售，已推出11个产品，并有6个在研产品，覆盖IVUS系统、FFR系统、血管通路产品、冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大类别[1] 股权结构 - 公司无控股股东，实际控制人为宋亮，直接持股16.1530%，并通过执行事务合伙人控制13.4140%股份，合计支配29.5670%表决权[2] - 其他股东主要为财务投资人，持股分散，且已出具不谋求控制权的承诺[2] 公司治理 - 宋亮为公司核心创始人，报告期内持续担任董事长、总经理，并提名第一届董事会6名非独立董事中的3名，对公司董事及高级管理人员的选任及决策有重大影响[3] 上市计划 - 拟在上交所科创板公开发行不超过9,000万股（行使超额配售选择权前），公开发行比例不低于发行后总股本的10%[3] - 拟募集资金95,221.13万元，用于介入类医疗器械产业化基地建设、研发项目及补充流动资金[3] 上市委问询 - 要求说明FFR和IVUS产品的市场空间、竞争格局、技术更新、带量采购及销售单价情况，以评估核心产品竞争力及经营业绩可持续性[4] - 要求说明现行经销模式的必要性和合理性，以及经销商销售收入确认是否符合会计准则[4] 保荐机构 - 保荐人为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为李邦新、梁锦，这是中金公司今年保荐成功的第2单IPO项目[1] 2025年IPO过会企业 - 上交所和深交所过会企业包括马可波罗控股、中策橡胶集团、江苏汉邦科技等21家，北交所过会企业包括四川西南交大铁路发展、苏州鼎佳精密科技等13家[7][8][9][10][11]

募集资金基本情况 - 钒钛股份向特定对象发行A股股票693,009,118股，发行后实际募集资金净额为人民币2,271,521,163.75元 [1] - 募集资金已于2023年6月29日经信永中和会计师事务所验资确认，并设立专项账户管理 [2] 承诺的募集资金投资项目情况 - 募集资金计划投资总额为262,514.91万元，拟使用募集资金227,152.12万元 [2] - 公司已使用32,846.53万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 [2] 前次使用闲置募集资金进行现金管理情况 - 公司此前使用不超过4.5亿元闲置募集资金进行现金管理，截至2025年6月末余额为4.45亿元 [3] - 现金管理产品主要为银行定期存款，期限为3个月至6个月，预计利息收入合计201.88万元 [3][5] 本次继续使用闲置募集资金进行现金管理 - 公司拟继续使用不超过4.5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限为董事会审议通过后12个月 [5][6] - 投资品种限定为安全性高、流动性好的银行定期存款、大额存单及7天通知存款，期限不超过12个月 [6] - 现金管理不影响募投项目建设及募集资金使用，旨在提高资金使用效率 [5][7] 审议程序及保荐机构意见 - 公司第十届董事会第一次会议审议通过本次现金管理议案 [8] - 保荐机构中金公司认为该事项符合监管要求，不影响募投项目实施，无损害股东利益情形 [8]

差异化分红原因 - 公司通过回购专用证券账户持有4,134,116股股份，根据相关规定，这部分股份不享有利润分配权利，因此需实施差异化分红 [1][2] - 公司此前已完成股份回购计划，回购资金总额介于4亿至8亿元人民币，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] 差异化分红方案 - 公司以总股本扣减回购专用账户股份后的820,023,872股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），不进行资本公积转增股本或送红股 [2] - 预计派发现金红利总额为65,601,909.76元（含税） [2] 差异化分红计算依据 - 公司总股本为824,157,988股，扣除回购专用账户股份后参与分红的股本为820,023,872股 [2] - 实际分派的每股现金红利为0.08元（含税），虚拟分派的每股现金红利约为0.0796元 [3] - 除权除息参考价格影响为0.00%，对市场价格影响极小 [3] 保荐人核查意见 - 保荐人认为公司差异化分红事项符合相关法律法规及公司章程，未损害上市公司和股东利益 [4] - 中信证券和中金公司作为保荐人对本次差异化分红无异议 [4]

品大事 - 金博股份终止2025年度向特定对象发行A股股票事项 [3] - 跨境通第一大股东杨建新800万股股份司法拍卖竞价成功，成交价3609.2万元 [4] - 上实发展全资子公司拟出售泉州项目部分产品，交易金额20.53亿元，预计净利润1.63亿元，占2024年净利润55.97% [5][6] - 普利特孙公司海四达钠星引入战略投资者国研壹号，增资后公司持股比例由66.67%降至60% [7] - 凯撒旅业子公司拟1683万元收购国旅福建51%股权 [8][18][19] - 东方财富股东沈友根拟询价转让1.59亿股，占总股本1% [9][20] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权，拓展至特种合成树脂产品 [10] - 威孚高科拟将1.72亿股B股转换上市地至香港联交所 [11][12] - *ST亚振预计2025年上半年净利润亏损3300万至3950万元 [13] - 芯联集成拟58.97亿元收购芯联越州72.33%股权 [14] - 诺泰生物因财务造假被实施其他风险警示，A股简称变更为"ST诺泰" [15] - 退市锦港股票将于7月25日终止上市 [16] - 博汇股份拟不超过3.9亿元购买服务器等资产用于智能算力业务 [17] 观业绩 - 中金公司子公司中金财富上半年净利润9.87亿元 [21] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [22] - 双杰电气预计上半年净利润1亿至1.2亿元，同比增长16.03%-39.23% [23] - 神通科技上半年净利润6427.8万元，同比增长111.09% [24] - 三环集团预计上半年净利润11.28亿至13.33亿元，同比增长10%-30% [25][26] - 南京高科上半年权益合同销售额8.2亿元，同比增长824.68% [27] - 凯尔达预计上半年净利润197万至256万元，同比下降89.11%-91.62% [28] 签大单 - 森源电气与许昌数科签署战略合作协议，合作金额不超过5亿元 [29] - 欧克科技签订1.76亿元设备买卖合同，占去年营收40.51% [30] - 日科化学与东明石化签署战略合作框架协议 [31] 增减持 - 红宝丽第一大股东及实控人拟合计减持不超过2%股份 [33] - 耀皮玻璃股东中国复材拟减持不超过2%股份 [34] - 鼎胜新材股东拟减持不超过3%股份 [35] - 惠云钛业控股股东及一致行动人拟减持不超过3%股份 [36] - 美迪西股东林长青拟减持不超过1.49%股份 [37] - 奥普光电控股股东拟减持不超过1%股份 [38] - 华大九天股东大基金及上海建元拟合计减持不超过1.5%股份 [39][40] 再融资 - 正裕工业拟定增募资不超过4.5亿元 [41] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元 [42] - 卫光生物拟定增募资不超过15亿元 [43]

行业业绩表现 - 证券行业上半年业绩大幅增长，主要驱动因素为自营业务反弹、交投活跃度激增及政策红利释放[1][5][9] - 33家披露业绩的券商中32家预增，12家增幅超100%，3家中小券商（江海证券、华西证券、国联民生）增幅超1000%[3][4][5][8] - 头部券商表现分化，国泰海通净利润预增205%-218%至152.83亿-159.57亿元，中信证券预计增幅低于50%[8] 业绩驱动因素 - 自营业务受益于A股回暖，OCI账户构建及银行板块向好放大收益[9] - 上半年日均成交额超1.6万亿元，两融余额回升至1.8万亿元以上，带动经纪与信用业务收入[9] - 政策红利包括香港跨境投行业务重启、科创板做市扩容及并购重组活跃[9][10] 政策影响与行业趋势 - 2025年多项政策出台，如《管理办法》和"证券业28条"，推动券商代销保险、理财牌照扩容[12][14] - 政策引导行业向专业化服务转型，头部券商更易布局跨境衍生品等新赛道，中小券商需差异化竞争[14][15] - 财富管理转型成行业重点，保险和银行理财代销有望成为新收入来源[13][14] 市场表现与历史对比 - 券商指数年内仅上涨0.75%，显著跑输大盘，与"牛市旗手"称号不符[17] - 历史牛市周期中券商指数超额收益明显（如2014-2015年涨幅3倍），但近年弹性减弱，2019-2021年超额收益收窄[18][19] - 商业模式重资产化导致收入弹性弱化，未来领涨效应或持续减弱[20]

截至2025年6月30日，中金公司旗下中金安心回报灵活配置混合C（920921）期末净资产0.67亿元，比上 期减少0.68%，该基金经理为顾柔刚。 简历显示，顾柔刚先生:国籍中国,管理学硕士。曾任中国农业银行信用卡中心市场部经理,瑞银集团研究 部研究助理,申万宏源证券研究所海外消费分析师,光大证券研究所海外消费首席分析师;2018年6月加盟 鹏华基金管理有限公司,现任国际业务部基金经理。2019年04月20日至2021年6月22日担任鹏华港美互联 股票(LOF)基金基金经理。顾柔刚先生具备基金从业资格。2021年6月22日起不在担任鹏华红利优选混 合型证券投资基金基金经理。现任中金安心回报灵活配置混合型集合资产管理计划基金经理。 本文源自：金融界 作者：基金君 日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率2025- 06-300.000.010.020.02-24.80%2025-03-310.000.000.020.02-2.54%2024-12-310.000.020.020.02-47.96%2024- 09-300.000.020.040.04-27.77% ...

品大事 - 金博股份终止2025年度向特定对象发行A股股票事项 [3] - 跨境通第一大股东杨建新800万股股份司法拍卖竞价成功，成交价3609.2万元，不会导致控制权变更 [4] - 上实发展全资子公司拟出售泉州项目部分产品，交易金额20.53亿元，预计归母净利润1.63亿元（占2024年净利润55.97%） [5] - 普利特孙公司海四达钠星引入战略投资者国研壹号，增资后控股比例由66.67%降至60% [6] 观业绩 - 中金公司全资子公司中金财富上半年净利润9.87亿元，总资产1933.7亿元，净资产202亿元 [8] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元同比下降10.22%，营收923.67亿元同比增长1.03% [9] - 双杰电气预计上半年净利润1亿元—1.2亿元，同比增长16.03%—39.23% [10] - 神通科技上半年净利润6427.8万元同比增长111.09%，营收8.16亿元同比增长22.46% [11] 签大单 - 森源电气与许昌数科签署战略协议，年合作额度不超过5亿元 [13] - 欧克科技签订1.76亿元设备买卖合同，占去年营收40.51% [14] - 日科化学与东明石化签署战略协议，涉及聚乙烯供应、技术合作等领域 [15] 增减持 - 红宝丽第一大股东及实控人拟合计减持不超过2%股份 [17] - 耀皮玻璃股东中国复材拟减持不超过2%股份 [18] - 鼎胜新材股东拟减持不超过3%股份 [19] 再融资 - 正裕工业拟定增募资不超过4.5亿元用于智造园及补充流动资金 [21] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元，国发集团认购15亿元 [22][23]

战略合作与业务拓展 - 森源电气与许昌数科签署战略合作协议，拟开展每年不超过5亿元的业务合作，涵盖供应链服务、大宗物资供应等领域[1] - 欧克科技获得1.76亿元设备订单，为江西天鸿新材料提供两条湿法隔膜生产线[13] - 确成股份拟投资9亿元建设生物质二氧化硅和松厚剂项目，预计分别在24个月和18个月内投产[25] 财务业绩与预测 - 中金财富上半年净利润9.87亿元，总资产1933.7亿元[2] - 双杰电气上半年净利润预增16.03%-39.23%，预计达1亿元至1.2亿元[3] - 神通科技上半年净利润6427.80万元，同比增长111.09%[5] - 苏垦农发上半年净利润2.13亿元，同比下降27.72%[6] - 杭州银行上半年净利润116.62亿元，同比增长16.67%[36] 研发与产品进展 - 普莱柯获得新兽药注册证书，用于预防鸡新城疫和传染性支气管炎[10] - 苑东生物盐酸麻黄碱注射液获药品注册证书，用于治疗麻醉低血压[11] - 华东医药全资子公司注射用HDM2012获临床试验批准，靶向人粘蛋白-17[23] 资本市场动态 - 中银证券获批发行不超过140亿元公司债券[29] - 红塔证券拟1亿–2亿元回购股份，用于减少注册资本[43] - 芯原股份拟2300万–3000万元回购股份，用于股权激励或员工持股计划[31] 行业与公司动态 - 南京高科二季度合同销售面积同比增长1185%，销售金额同比增长543.40%[22] - 兖矿能源二季度商品煤销量3314万吨，同比减少1.64%[40] - 中国中铁二季度新签合同额5485.9亿元[43] 其他重要事项 - 海伦钢琴筹划控制权变更，股票停牌[48] - 国网信通全资子公司中标9.66亿元国家电网项目[46] - 积成电子中标8379.45万元国家电网招标采购[47]

文章核心观点 - 2025年7月15日中金公司成功举办第三届中国 - 东南亚经济与金融论坛，众多嘉宾围绕宏观经济趋势、区域投资机会和跨境资本流动等展开对话与合作，论坛将助力中金公司在东南亚拓展业务并推动区域金融发展 [1][6] 论坛概况 - 2025年7月15日中金公司成功举办第三届中国 - 东南亚经济与金融论坛，近300位来自亚洲的政府官员、机构投资者、企业领袖和中金代表参会，主题为“大重塑：全球经济调整中的中国 - 东南亚轴心” [1] 嘉宾观点 - 中国驻新加坡大使曹忠明强调中国坚持开放合作原则，致力于推进全球化，愿与东盟在“亲诚惠容”理念下密切合作，深化互利共赢，共同促进地区繁荣和全球发展 [2] - 中金公司管理委员会成员梁东青称今年论坛主题受全球经济“大重塑”启发，东南亚是A股上市制造企业出海最青睐的目的地，凸显中国与该地区稳固的伙伴关系和相互依存关系 [3] - 中金公司东南亚和南亚负责人、新加坡公司首席执行官Stephen Ng表示该年度论坛见证了中国与东南亚互联互通从三年前起步到如今快速发展，显著重塑并加强了地区经济联系 [3] - 01.AI首席执行官、创新工场董事长李开复称生成式AI将成为经济的超级生产力助推器 [4] - 新加坡国立大学东亚研究所教授Bert Hofman指出中国持续在科研和技术领域投资有效优化了出口结构，同时中国与东盟的双向直接投资不断深化 [4] 论坛内容 - 论坛全天设有主题演讲和多场小组及分论坛深入讨论，嘉宾和专家分享了供应链重构、中国新兴投资趋势、消费市场演变、市场策略、AI全球扩张、战略资产配置、汇率展望以及中国创新与东南亚经济转型协同等广泛话题的见解 [5] 公司展望 - 论坛将进一步加强中金公司在东南亚的影响力，支持其抓住中国与该地区经济联系加深和资本流动增长带来的新机遇，未来中金公司将继续拓展在东南亚的网络和业务活动，加强与当地合作伙伴的合作，促进跨境投资和资本市场整合，为区域金融发展做贡献 [6] 公司简介 - 中金公司成立于1995年，在专业服务方面经验丰富，参与多项重大交易，愿景是成为具有国际竞争力的一流投资银行，凭借广泛网络和出色跨境能力为客户提供一流金融服务以助其实现战略发展目标 [7]

A股新股发行情况 - 2025年上半年A股新股发行数量40只，同比上升33 3%，但仅为2021年同期的16 3%、2022年同期的18 3%、2023年同期的25%，绝对值处于近五年最低区间 [1] - 2025年上半年A股新股募资规模327 5亿元，同比上升13 2%，仅为2021年同期的15 5%、2022年同期的22 5%、2023年同期的20 3% [1] - 主板、科创板、创业板新股募资规模分别为171 33亿元、56 19亿元、99 99亿元 [1] 券商投行业务转型 - 中信证券加强对国家科技创新和新质生产力发展相关重点客户的服务 [3] - 中金公司加强A股能力建设，拓展优质企业覆盖面，优化业务布局，全面发力股权、债务融资及财务顾问业务 [3] - 国金证券新设新兴产业与战略事业部，开拓资本战略咨询业务 [3] - 申万宏源提升"行研+产研+投行"协同模式有效性 [3] - 华泰联合证券强调投行需强化全业务链优势，深入洞察企业上下游产业，拓展服务企业的全生命周期 [3] - 中泰证券不断完善投行业务内控体系，持续提升业务执业质量 [3] 中小券商特色业务 - 财达证券持续巩固并扩大债权业务规模，提升在河北省省内市场占比 [4] - 中原证券坚持"河南资本市场战略性载体"功能定位，服务区域经济发展需求 [4] A股IPO政策变化 - 监管层强化对科技型企业的支持，允许未盈利硬科技企业上市 [4] - 优化审核流程，提升对战略性新兴产业（如人工智能、新能源）的包容性 [4] - 消费类企业通过审核的案例增多，显示监管层对符合产业升级方向的消费企业持开放态度 [4] - A股IPO排队企业数量骤减，监管层释放"常态化审核"信号 [4] 港股IPO市场回暖 - 2025年上半年港股主板共有42宗IPO，首发募资金额1067亿港元，同比激增708%，超过2024年全年的876亿港元和2023年全年的463亿港元 [5] - 政策红利释放、中资企业国际化布局加速以及港交所市场改革深化推动港股IPO热潮 [5] - 港交所新增特专科技公司18C章节，允许尚无收入、无盈利的"专精特新"科技公司赴港上市 [5] - 港交所优化上市机制，推出符合资格A股公司快速审批时间表 [5] 券商跨境业务布局 - 中信证券加强港股股权融资、GDR以及东南亚等海外市场股权融资业务，开拓中资离岸债、海外市场美元债等债权业务，以及跨境并购业务 [6] - 国金证券计划持续加码投入，深化在港股IPO市场的战略布局，聚焦TMT、消费零售、医疗健康、先进制造、金融科技、新能源等优势赛道 [6] - 中资券商在港股IPO保荐人竞争格局中地位明显提升，中金、华泰、中信、国泰海通的市占率位居前列 [6] - 预计自2025年下半年起，A股公司赴港股发行上市的热潮将更加显著 [6] - 服务新质生产力和提升并购重组服务能力将成为投行业务的重要发展方向 [6]