近日，证监会披露了关于惠科股份有限公司（简称：惠科股份）首次公开发行股票并上市辅导工作完成 报告，其上市辅导机构为中金公司。 经辅导，中金公司认为，惠科股份具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制 度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性；惠科股份及其董事、监事、高级管理人员、持有百 分之五以上股份的股东和实际控制人（或其法定代表人）已全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律 法规和 规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立了进入证券市场的诚信意识、自律 意识和法治意识。 在半导体显示面板业务方面，惠科股份在布局主流非晶硅a-SiTFT-LCD技术的同时积极推进OxideTFT、 电流型背板及工艺平台的搭建和产品技术开发工作，在国内率先实现G8.6高世代Oxide RGB OLED背板 开发及生产技术平台建设，已完成Oxide LCD量产技术开发及产品验证。此外，惠科股份依托Oxide背 板技术自主开发平台，积极布局高世代OLED显示领域的先进技术储备，同时研发创新Mini LED技术。 目前，惠科股份已实现电视、显示器、笔电、平板电脑、手机、车载、工控等多种应用场景显示面板 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年5月31日 狀態: 新提交 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601995 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,923,542,440 | RMB | | 1 RMB | | 2,923,542,440 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 2,923,542,440 | RMB | | 1 RMB | | 2,923,542,440 | 本月底法定/註冊股本總額： RMB 4,827,256,868 FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國國際金融股份有限公司 呈交日期: 2025年6月3日 I. ...

金融强国与科技金融研究 - 《建设金融强国丛书：科技金融》由南开大学校长陈雨露和中金公司董事长陈亮作序 中金研究院与中金研究部联合编撰 系统性阐述金融支持科技创新方案 [1] - 专著从宏观和市场两个层面展开分析 宏观层面提出规模经济是理解科技金融的核心视角 包括供给侧人口资本规模分担研发成本 需求侧大市场回报激励创新 [1] - 国际竞争新形势下需重视规模优势对经济增长的重要性 中国需同时发展追赶式创新应对"卡脖子"和引领式创新应对去中心化风险 [1] 创新资金支持模式 - 市场层面提出财政、银行、资本市场三种创新资金支持方式 财政适合正外部性强的科学研究 银行适合低风险创新如规模化生产 资本市场适合不确定性强的引领式创新 [2] - 需以资本市场为纽带协调财政和银行 覆盖创新链全流程资金支持 形成"科技-产业-金融"良性循环 [2] - 专著结合中金业务实践 对私募股权 A股 港股及投资者保护进行系统剖析 提炼科技金融公共政策含义 [2] 中金公司科技金融服务实践 - 公司形成"投资+投行+研究"协同机制 通过直投基金 母基金支持未上市科创企业 助力专精特新企业上市融资 [3] - 2024年服务科技创新企业交易规模达4700亿元 新增设立36只基金规模超550亿元 重点支持半导体 新能源等行业 [3] - 中金研究院发布《创新：不灭的火炬》《大国产业链》等专题报告 为创新发展建言献策 [3] - 未来将继续通过综合金融服务支持实体经济高质量发展 助推新质生产力发展 [3]

智通财经5月30日电，利弗莫尔证券显示，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司 向港交所提交上市 申请书，联席保荐人为中金公司、华泰国际。 ...

智通财经5月30日电，利弗莫尔证券显示，深圳市大族数控科技股份有限公司向港交所提交上市申请 书，独家保荐人为中金公司。 ...

中国国际金融股份有限公司 关于 重庆川仪自动化股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 二〇二五年五月 中国国际金融股份有限公司关于重庆川仪自动化股份有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见 声 明 中国国际金融股份有限公司（以下简称"本财务顾问"）接受国机仪器仪表（重 庆）有限公司及其控股股东、实际控制人中国机械工业集团有限公司的委托，担 任本次权益变动之财务顾问。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》 《上市公司收购管理办法》 《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则 第 15 号——权益变动报告书》《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第 业公认的业务标准、道德规范，本着诚实守信、勤勉尽责的精神，在审慎调查的 基础上出具核查意见。本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问与本次权益变动行为之间不存在任何关联关系，亦未委托或 授权其他任何机构或个人提供未在本核查意见中列载的信息和对本核查意见做 任何解释或者说明； 二、本财务顾问有充分理由确信本次权益变动符合相关法律、行政法规的规 定，有充 ...

近日，据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台信息，河南嘉晨智能控制股份有限公司向不特定合格投资者公开发行 股票并在北京证券交易所上市辅导工作完成，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。 | | | 公开发行辅导公示 | | 辅导对象 | 辅导机构 | 备案时间 | 辅导状态 | 派出机构 | 报告类型 | 报告标题 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | - | 北京 | | 天津 | 河南嘉晨智能控制股份有限 公司 | | 中国国际金融股份有限公司 2024-01-04 辅导验收 | | 河南证监局 | 辅导工作完成报告 关于河南嘉晨智能 ... | | | - | 河北 | - | | | | | | | | | | - | 内蒙古 | - | 辽宁 | 焦作金属恒拓新材料股份有 限公司 | 天风证券股份有限公司 | 2022-11-04 辅导备案 | | 河南证监局 | 辅导进展情况报告 关于焦作金疆恒拓 ... | | | = | 吉林 | 1 | 黑龙江 | | | | | | | | | | | ...

据了解，慧翰股份底层技术为汽车与ICT技术，产品形态包括车联网智能终端、物联网智能模组软件和 技术服务等。车联网智能终端应用于汽车智能网联等领域，为多家知名主机厂供货；物联网智能模组用 于汽车电子及工业级物联网市场，还为新能源行业客户提供电池管理解决方案。2021年至2024年，公司 营收和净利润呈增长趋势。 据了解，慧翰股份与上汽集团自2012年开始合作，上汽早期选定其为车联网TBOX供应商，2015年对其 投资，双方保持良好稳定关系。公司的eCall系统是车载紧急呼叫系统，用于道路生命救援，有自动和 手动两种触发方式，通过多种认证要求。公司还是国标AECS的起草单位 。 据了解，慧翰股份高度重视前瞻性研发，秉承"平台化、模块化"理念建设研发体系。为宁德时代等提供 数字化电池管理解决方案，实现电池全生命周期数字化管控。公司坚持科技创新，掌握核心技术，综合 能力强且有稳定优质客户群，具备核心竞争优势。 调研详情如下： 1、请简单介绍一下公司。 公司的底层技术是汽车与 ICT 技术,包括通信、安全、计算等;广泛应用在智能汽车、新能源电池及工业 物联网等领域;公司的产品形态主要包括车联网智能终端、物联网智能模组软 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国关税政策通过供给冲击影响库存和价格，进而影响货币政策和经济增长，短期内表现为通胀压力，长期可能转为需求冲击，当前美国经济基础尚可，关税压力延后，增长压力可控，需关注库存数据以判断持续性 [1] - 对等关税对不同行业影响显著，微观调研显示企业面临成本增加、利润压缩和供应链调整等挑战，部分企业通过提高产品附加值、转向其他市场或优化生产流程应对 [1] - 行业产能周期处于关键阶段，去产能背景下，供给收缩充分的企业提供投资机会，关注具备强劲竞争力并适应新形势的企业，深入分析行业产能周期，把握潜在机遇，实现稳健投资 [1] - 日本国债利率抬升引发关注，可能源于日本央行加息后日元套利交易扰动，需密切关注日本国债利率走势及相关政策调整，评估对全球金融市场潜在风险，制定相应策略 [1] - 4月经济数据显示同比增速放缓，工业增加值、服务业生产指数和固定资产投资均受关税扰动影响，基建和两新政策支持减缓了数据放缓幅度，表明经济状况受到多重因素综合作用 [1] 各部分总结 关税政策相关 - 美国对等关税政策自今年4月2日以来上下起伏，给市场带来困惑和压力，其受特朗普执政风格和现实约束影响，年底中期选举会加大压力，目前关税暂时豁免，投资者担心未来变化 [2] - 对华之前4月9日之后实施145%高额关税，现是10%对等关税，145%高额关税可提至200%或300%，10%低额关税是未来较好情形，大概率对华高额关税会继续存在，其他市场维持较低水平并对中国出口管制，投资者担心7月9号和8月12号是否升级取决于美国承受压力能力 [4] - 美国关税政策传导逻辑为供给冲击，短期内影响库存和价格，导致通胀压力，长期可能转为需求冲击，美国经济基础不差，关税压力延后则增长压力可控 [8] 企业应对策略 - 企业应对关税不确定性采取技术性手段和中长期策略，包括转口贴牌、商品服务分离处理、北美保税仓库、产能布局调整和拓展非美市场，低附加值小企业受影响更大，出口转内销面临挑战 [3] - 关税影响差异显著，企业认为关税未来确定性比绝对水平更重要，4月9日后对美直接出货量下降50% - 90%，不同关税水平企业应对不同，制造业、ToB、低附加值小企业受影响更大 [28][29] - 短期内企业采取技术性手段应对，中长期进行产能布局调整、拓展非美市场、采用轻资产模式，提高灵活性 [30] 行业产能周期 - 行业产能周期处于关键阶段，过去一两年去产能、去杠杆和信用收缩，供给收缩充分且能走出来的企业提供投资机会，关注有竞争力且适应新形势的企业 [6] - 2023 - 2024年率先实现供给侧出清的煤炭开采、贵金属等行业表现较好，存在供需失衡的行业表现较弱 [32] - 非金融企业资本开支连续四个季度负增长，在建工程首次转负，去产能取得一定效果但仍处于中期阶段，预计未来固定资产投资增速明显放缓 [3] - 高端制造业2023年资本开支与折旧摊销比达2011年以来最高，后进入去产能阶段，传统制造业该指标处于低位，目前各大类行业该指标均回落，各领域去产能有成效 [34] - 典型行业分为需求放缓、供需失衡加剧等六个阶段，该分析框架不适用于所有行业，在需求不足环境适用，综合考虑产能周期位置及未来需求，相对推荐贵金属等行业，AI产业链和机器人长期扩张且景气度上行时也看好 [36][38][39] 日本经济情况 - 日本国债标售遇冷，利率显著抬升，担心日元套利交易扰动金融市场，需关注国债利率走势及政策调整评估风险 [7] - 日本国债利率整体上行正常，超长端利率超速上行异常，因通胀高和石破茂言论引发外国投资者回避，今年超长期日债存在供需结构性问题 [40] - 近年来日本国债市场主要投资者外国投资者、保险公司和养老金对超长期国债需求均较低，日本财务省调整发债结构应对需求不足问题 [41][42] - 若短期内日本超长端利率快速上行，日本央行可能增加购债稳住国债市场，石破茂言论有争议，日本财政爆发重大问题可能性不大 [43][44] - 日本国债利率上升对美债市场影响有限，现阶段日本投资者倾向美资，未来日本央行加息达顶峰部分投资者可能回归日资，日本持有的美债中民间投资者持有0.26万亿美元 [45][46] - 狭义套息交易受美日短端利差影响，关键在于美国是否大幅降息，需关注杠杆基金对日元汇率净多头累积过多反转带来的日元贬值压力 [48] 经济数据及市场表现 - 4月经济数据同比增速放缓，工业增加值、服务业生产指数、固定资产投资受关税扰动，基建和两新政策支持减缓放缓幅度 [18] - 2025年4月社会消费品零售总额同比增速放缓至5.1%，受季末效应消退和耐用品零售均价下移影响 [19] - 当前经济动能在关税扰动下走弱，政策短期内起到缓冲作用，两新增加值提速，设备更新改造支撑投资，基建交易性投资反弹 [20] - 2025年4月房地产市场表现疲软，一二手房销售量价均走弱，房地产开发投资放缓，土地市场有亮点，未来投资可能边际改善 [21][23] - 信贷市场淡季偏淡，新增贷款创2006年以来同期新低，企业新发贷款利率下降，企业制造业中长期贷款增速创2020年以来新低，居民消费贷单月转负，加杠杆意愿不足 [24] - 新口径M1在4月放缓，显示企业预期转弱、订单减少，社融与M2表现好归功于积极财政政策，今年财政前置发力显著 [25] - 2025年4月CPI环比强于季节性但同比负增长，反映需求不足，PPI环比下降、同比降幅扩大，出口相关行业和国际油价影响PPI [26] - 关税调整后对美出口有所回暖，中国加征对等关税和取消陆港小包裹免税措施，对中国出口造成约三个百分点负面影响 [27] - 港股市场表现受情绪和宏观冲击影响，情绪回到前期高点附近，宏观冲击回落，但关税有不确定性，建议关注7月9日和8月12日，当前点位23,000 - 24,000有压力 [16] 投资配置建议 - 聚焦结构性行业趋势，结合信用周期与杠杆周期背景配置，低迷时介入，亢奋时获利，关注分红与科技成长轮动，新消费短期略贵但创新药预期上升，资金面变化不大，估值合理时适度减仓或等待分红机会再买入 [17]

长期以来，中金公司始终坚持以金融服务实体经济，助力企业通过资本运作提升综合竞争力，为产业高 质量发展贡献力量。未来，中金公司将继续秉持"植根中国，融通世界"的理念，凭借专业能力和国际业 务优势，持续为中国企业提供优质资本市场解决方案，助力中国企业提升全球竞争力。 宁德时代是全球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，以推 动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。公司 覆盖全球最广泛的客户与终端用户群体，截至2024年12月31日已实现动力电池累计装车超1,700万辆， 全球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池；储能电池在全球应用超过1,700个项目。 作为本次项目的联席保荐人，中金公司全面协助宁德时代解决执行中的难点及技术问题，精准把握项目 关键节点，为项目的顺利完成夯实基础。销售方面，中金公司发动全球销售网络进行市场推介，为发行 预热。本次项目共引入基石投资者21家，合计认购约26.3亿美元，中金公司成功协助宁德时代引入多家 高质量基石投资者，并在启动发行后成功转化顶级主权、长线基金的订单需求，助力宁德时代成功实现 理想定价 ...