证券研究报告 非银金融 证券分析师 陆韵婷 SAC：S1350525050002 luyunting@huayuanstock.com 沈晨 SAC：S1350525090002 shenchen@huayuanstock.com 联系人 板块表现： 中国平安再次增持中国人寿 H，中金 公司 26Q1 业绩表现优异 ——非银金融行业周报（2026/4/12-2026/4/18） 投资要点： 行业定期报告 hyzqdatemark 2026 年 04 月 19 日 投资评级： 看好（维持） 保险板块 1、平安保险持有中国人寿 H 股股份增至 11.06%，相比上次举牌持股比例增加 1.06pct。我们认为，1）险企对于保险行业认识更加清晰和深入，增持同业显示出对 保险行业经营的信心；2）保险资金持股周期相对较长，或有利于保险板块股价的稳 定。 证券板块 1、中金公司发布 2026 年第一季度业绩预增公告。公司预计 2026Q1 实现归母净利 润为 33.69-38.80 亿元，同比增加 65%-90%；预计 2026Q1 实现扣非归母净利润 为 33.34-38.36 亿元，同比增加 66%-91%。26Q1 ...

证券板块 绩效考核指引落地，以投资者利益为重，薪酬与业绩挂钩。4 月 17 日，中基协发布《基金管理公司绩效考核管理指 引》，指引强化业绩考核，基金收益比、业绩比较基准等指标，多处实现挂钩。在考核中，基金管理公司对高级管理人 员整体进行考核时，基金投资收益指标权重应当不低于 50%。对负责主动权益投资的高级管理人员考核时，主动权益 类基金产品业绩指标权重应当不低于 50%；对主动权益类基金经理考核时，主动权益类基金产品的业绩比较基准对比 指标权重应当不低于 30%，基金产品业绩指标权重应当不低于 80%；此外，对负责销售的高级管理人员及核心销售业 务人员考核时，投资者盈亏情况指标权重应当不低于 50%。 市场交易活跃度显著回升，本周 A 股日均成交额 29493 亿元，环比+37.8%。市场风险偏好进一步回暖，截至 4/16，融 资/融券余额分别为 26489/198 亿元，分别较前周+2.1%/+4.9%。券商行业 PB、PE 估值小幅修复至 1.2x、16x，但仍处 于 17%、5%的低位，板块配置具有性价比。 投资建议：建议关注三条主线：（1）高股息、低估值的 H 股券商；估值及业绩错配程度较大的优质券 ...

2026 年 04 月 19 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融 非银金融行业跟踪周报 券商、期货季度业绩大幅增长；保险利润预 计好于预期 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 24% 27% 30% 2025/4/21 2025/8/19 2025/12/17 2026/4/16 非银金融 沪深300 相关研究 《保险行业 2026Q1 业绩前瞻：预计 股市回调导致净利润承压，NBV 增长 趋势仍向好》 2026-04-18 《关注季报高增个股，预计券商业绩 整体优于保险》 2026-04-12 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 非银行金融子行业近期表现：最近 5 个交易日（2026 年 04 月 13 日-2026 年 04 月 17 日）非银金融各子板块均跑输沪深 300 ...

本周（2026. 4.12-2026. 4.18）非银金融申万指数上涨 0.18%，跑输沪深 300 指数 1. 80 个百分点，位列所有一级行 业第 2 5 名。细分板块来看，证券板块上涨 0.89%、保险板块 下跌 1 . 44%、多元金融上涨 1.33 %、互联网金融上涨 1. 84%、 金融科技上涨 0.93 %。仁东控股（10. 89%）、越秀资本 （6 . 92 %）、瑞达期货（6.5 8%）、广发证券（6. 57%）、海南 华铁（5.91%）涨幅靠前；*ST 熊猫（-9.65%）、中油资本（- 8.09%）、中国太保（-3 .34%）、爱建集团（-2.7%）、中粮 资本（-2.19 %）跌幅靠前。 [Table_Date] 2026 年 04 月 19 日 [Table_Title] 证监会拟修订期货公司管理办法；一季度险 资资产支持计划登记规模超 640 亿元 [Table_Title2] 非银金融周报 [Table_Summary] 报告摘要: 本周（2026. 4.12-2026. 4.18）A 股日均交易额 23,5 94 亿元，环比增加 10.3%，同比增加 1 12.8%。2026 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融 非银金融行业跟踪周报 券商、期货季度业绩大幅增长；保险利润预 计好于预期 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 04 月 19 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 24% 27% 30% 2025/4/21 2025/8/19 2025/12/17 2026/4/16 非银金融 沪深300 相关研究 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 非银行金融子行业近期表现：最近 5 个交易日（2026 年 04 月 13 日-2026 年 04 月 17 日）非银金融各子板块均跑输沪深 300 指数。证券行业上涨 0.85%，多元金融行业下跌 0.15%，保险行业下跌 1.46%，非银金融整体 上涨 0.08%，沪深 300 指数上涨 1.99%。 ◼ 证券：交易量环比下降；中金 ...

平台定位与核心价值 - 平台致力于打造开放共享的金融业知识平台，是一站式数字化投研服务平台[1] - 平台集成公司研究分析师的投研智慧，依托公司研究超过30个专业团队、全球市场视野以及覆盖超过1800支个股的深度积淀[1] - 平台结合大模型技术，旨在为客户提供高效、专业、准确的研究服务[1] 平台内容与服务 - **研究观点**：提供日度更新的投研焦点，并及时推送精选文章[4] - **公开直播**：由资深分析师进行公开路演，及时解读市场热点[4] - **精品视频**：提供真人出镜、图文并茂的直观内容展示，例如CICC REITs TALK[5][7] - **研究报告**：提供超过30,000份完整版研究报告，涵盖宏观经济、行业研究及大宗商品等领域[9] - **数据与研究框架**：提供超过160个行业研究框架、行业数据以及超过40个精品数据库和精品数据看板[10] 平台功能与工具 - **大模型应用**：平台提供AI搜索、要点梳理及智能问答等大模型功能[10] - **智能搜索**：平台提供智能搜索功能，用户可输入问题进行查询[11] 用户权益与访问 - 用户可通过访问公司研究网站（research.cicc.com）并使用手机号登录进行体验[4] - 用户通过邮箱认证可解锁三大升级功能[8]

| | | | 证券行业前十强榜单 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排序 | 名称 | 营收 (亿元) | 增长率(%) | 归母净利润(亿元) | 增长率(%) | 净利名次变化 | | 1 | 中信证券 | 748.54 | 28.80 | 300.76 | 38.58 | 不变 | | 2 | 国泰海通 | 631.07 | 87.40 | 278.09 | 113.52 | 1 | | 3 | 华泰证券 | 358.10 | 6.83 | 163.83 | 6.72 | -1 | | 4 | 广发证券 | 354.93 | 34.33 | 137.02 | 42.18 | 2 | | 5 | 中国银河 | 283.02 | 24.34 | 125.20 | 24.81 | 不变 | | 6 | 招商证券 | 249.72 | 19.53 | 123.50 | 18.91 | -2 | | 7 | 国信证券 | 241.43 | 28.21 | 110.73 | 34.76 | 不变 | | 8 | 申万宏源证券 | 231.5 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中國國際金融股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈將於2026年4月29日召 開董事會會議，藉以（其中包括）審議和批准刊發本公司及其附屬公司截至2026年3月31日 止三個月的業績公告。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 梁東擎 中國，北京 2026年4月17日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生及周禹先生。 03908 董事會會議通告 ...

中國國際金融股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈將於2026年4月29日召 開董事會會議，藉以（其中包括）審議和批准刊發本公司及其附屬公司截至2026年3月31日 止三個月的業績公告。 承董事會命 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 03908 董事會會議通告 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 梁東擎 中國，北京 2026年4月17日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生及周禹先生。 ...

外需和政策前置支撑下，一季度GDP同环比皆改善。 2026年一季度GDP同比5.0%，较2025年四季度的4.5%上升0.5个百分点，季调环比1.3%，较2025年四 季度的1.2%上升0.1个百分点。部分受能源价格上涨影响，GDP平减指数同比-0.1%，较2025年四季度的-1.0%上升。分行业来看，第一、二、三产业GDP 同比增速分别为3.8%、4.9%、5.2%（2025年四季度分别为4.0%、3.4%、5.2%），第二产业是推动一季度GDP增速改善的主要力量。考虑到一季度规模以 上工业增加值同比增速较2025年四季度上升1.1个百分点，低于第二产业的上升幅度，结合一季度固定资产投资增速由负转正，我们认为一季度建筑业增 加值改善幅度或高于第二产业。我们认为，工业和建筑业增速的上升或主要受益于外需和政策前置的支撑。 3月单月来看，虽然受到能源价格上涨影响，但外需仍有韧性，支撑工业生产；名义投资增速小幅下滑，但考虑到PPI增速边际上升，投资实际增速回落 幅度或更大，消费季节性回落。 虽然3月海关口径出口同比增速较1-2月明显回落，但环比来看符合季节性，韧性仍存。季节性相对较弱的3月规模以上工 业企业出口交货 ...