文章核心观点 - 国际纸业公司正从增长举措、产能提升投资和收购中获益，其股票值得持有，但也存在短期担忧 [1][2] 国际纸业收购交易 - 2024年4月公司达成收购DS Smith全部已发行股本协议，旨在加强欧洲瓦楞包装业务并优先发展可持续包装 [3] - 收购预计在交易完成首年增厚收益，到交易完成第四年末每年至少产生5.14亿美元税前现金协同效应，预计2025年第一季度完成 [4] 需求情况 - 2023年大部分时间因客户去库存需求疲软，今年需求有所回升，电商渠道需求稳定且有望持续 [5] - 食品饮料领域，新鲜食品业务受益于消费者在家做饭偏好，饮料包装需求有望改善 [6] 增长举措 - 公司正在探索全球纤维素纤维业务的选择，约75%的战略行动收益预计在2025年实现 [7] - 公司采取举措推动增长，精简组织形成包装聚焦型公司，优化成本结构、投资强化竞争和战略资产并降低业务复杂性 [13] 业绩表现 - 2024年第三季度全球纤维素纤维业务量下降，虽二季度扭亏为盈，但绒毛浆增加被商品浆减少抵消，运营成本因工厂可靠性事件等因素上升 [8] - 尽管2024年第三季度因季节性因素业务量下降，但工业包装业务预计四季度收益环比增长，业务量将随季节性趋势增加 [12] - 过去一年公司股价上涨57.1%，跑赢行业46.9%的涨幅 [15] 短期担忧 - 2024年第四季度全球纤维素纤维业务收益将环比下降，原因包括价格指数下降、计划内维护停机增加以及乔治敦工厂关闭加速折旧约2.2亿美元 [14] 其他相关公司情况 - 卡彭特科技公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年盈利共识预期为每股6.61美元，去年股价飙升162.7% [16][17] - CF工业公司过去四个季度平均盈利惊喜为10.3%，2024年盈利共识预期为每股6.32美元，去年股价上涨20.6% [11] - 新黄金公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为37.5%，2024年盈利共识预期为每股18美分，去年股价上涨64.2% [16][18]