文章核心观点 公司2024财年第四季度业绩不佳致表现落后，虽有业务亮点和长期增长前景但短期面临挑战，当前估值偏高被建议卖出 [1][2][16] 业绩表现 - 2024财年第四季度营收同比下降15.9%，非GAAP收益暴跌29.5% [1] - 过去三个月股价下跌5.6%，跑输Zacks计算机科技板块和竞争对手博通 [8] - 2025财年第一季度预计营收在10.5亿至10.8亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计为1.57美元，Zacks共识预期营收为10.7亿美元，同比下降11.4% [10] 业绩不佳原因 - 高库存水平、各业务板块需求不均、汽车和工业市场全球需求疲软 [9] - 无线基础设施和传统数据中心市场低迷，来自Qorvo和Cirrus Logic等公司的激烈竞争 [9] 积极因素 - 拥有强大产品组合，包括放大器、天线调谐器等，可利用无线连接、物联网、汽车和数据中心等领域的增长需求 [4] - 随着客户采用Wi-Fi 6E和7系统，需求有所改善，Wi-Fi 7出货量增加，行业进入多年升级周期早期阶段 [11] - 与移动客户合作创造高效连接解决方案，移动业务收入环比增长21%，预计12月底季度将持续增长 [12] - 长期看好市场，受边缘物联网、汽车电气化、先进安全系统和人工智能驱动工作负载等长期趋势支持 [5] - 定位利用无线连接需求增长，未来三年全球移动数据使用量预计将增至三倍，到2029年预计有390亿物联网连接 [17] 盈利预期 - 过去60天2025财年盈利共识下调4美分至每股5.34美元，较2024财年每股6.27美元的盈利下降14.8% [3] 风险挑战 - 无线基础设施和传统数据中心终端市场的挑战短期内将继续影响财务表现 [15] - 来自博通、Qorvo和Cirrus Logic等公司的激烈竞争将增加市场定价压力并影响利润率 [15] 评级与估值 - 价值评分C表明当前估值过高，Zacks排名为4（卖出），建议投资者暂时远离该股票 [16]