文章核心观点 - 空气化工产品公司（APD）虽面临中国和欧洲市场疲软问题，但受益于项目投资、生产力举措和新业务交易，其股票值得持有 [1][2] 高回报项目与生产力举措助力公司发展 - 公司有望从高回报工业气体项目投资和生产力举措中获益，专注气化战略并执行增长项目，预计这些项目将增加收益和现金流 [3] - 沙特延赞项目二期完成使公司受益，沙特无碳绿色氢合资项目进展顺利，约60%建设工作已完成，预计2026年底投产 [4] - 公司推动生产力以改善成本结构，生产力举措产生积极影响，额外的生产力和成本改善计划将支持利润率，公司还注重在通胀环境下提高价格 [5] - 公司利用强大的资产负债表和现金流，致力于为股东实现回报最大化，2024年初董事会将季度股息提高至每股1.77美元，连续42年增加股息，预计2024年通过股息向股东返还约16亿美元 [6] 中国与欧洲市场疲软成公司隐忧 - 中国和欧洲经济放缓可能影响公司在这些地区的业务，中国经济复苏缓慢和电子行业疲软或影响销量，公司已考虑中国经济活动担忧，对2025财年第一季度给出保守预测 [9] - 公司在欧洲的商用产品需求疲软，2024财年第四季度欧洲销量持平，因乌兹别克斯坦新资产贡献抵消了较弱的商用销量，欧洲工业产出缺乏增长是近期担忧 [10] APD的Zacks排名及其他关键选择 - APD目前Zacks排名为3（持有），基础材料领域排名较好的股票有卡彭特科技公司（CRS）、ICL集团（ICL）和黄金特许权公司（GROY），CRS和GROY排名为1（强力买入），ICL排名为2（买入） [11] - 卡彭特科技过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为14.1%，过去一年股价飙升160% [12] - 黄金特许权在过去四个季度中有三次超共识预期，一次符合预期，平均盈利惊喜约为125%，预计今年盈利增长66.7% [12] - ICL集团过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期提高了2.9%，过去四个季度均超共识预期，平均惊喜为18.1% [13]