文章核心观点 - FAT Brands专注门店扩张、战略收购、合作品牌及数字化举措，佐治亚州制造工厂提升产能，但费用上升是隐忧 [1] 增长催化剂 - 过去三年新增18个独特品牌概念，业务覆盖超40个国家和美国49个州或地区，共2300多家门店，体现有机增长和战略收购决心 [2] - 2024年第三季度新开22家门店，前三季度共开62家，未来签约约1000家新店，全部运营后预计年调整后息税折旧摊销前利润增加5000 - 6000万美元，降低杠杆改善资产负债表 [3] - 2023年9月收购Smokey Bones支持Twin Peaks扩张，计划未来几年将约30家Smokey Bones门店转为Twin Peaks，减少约18个月建设时间，2024年9月完成首次转换，销售额从360万美元增至年化830万美元，2025年计划7次转换，2026年预计更多 [4] - 提升佐治亚州制造工厂产能，提高效率满足增长需求，巩固市场地位推动长期增长 [5] - 9月与3 Owl和Olo合作推出Great American Cookies和Marble Slab Creamery联合品牌在线订餐平台，还推出新忠诚度计划和应用程序，整合订餐和奖励提高客单价 [6] - 过去六个月公司股价上涨17.6%，跑赢Zacks零售 - 餐厅行业的11.5%涨幅 [7] 风险因素 - 2024年前九个月总成本和费用同比增长55.3%至4.603亿美元，主要因2023年9月收购Smokey Bones及自有餐厅和制造工厂业务活动增加 [8] 其他股票推荐 - Chipotle Mexican Grill目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.8%，过去一年股价飙升34.9%，2025年销售额和每股收益预计分别增长12.8%和17.9% [9][10] - Brinker International目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为12.1%，过去一年股价飙升237%，2025财年销售额和每股收益预计分别增长9.3%和44.2% [10][11] - Shake Shack目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为18.3%，过去一年股价上涨90.5%，2025年销售额和每股收益预计分别增长14.7%和42% [11]