文章核心观点 周五下午12:45，宠物电商巨头Chewy股价上涨5%，新年获Wolfe Research首次升级评级，虽股价已从2024年低点翻倍，但公司仍有增长空间，盈利能力有望继续提升 [1][2] 股价表现 - 截至周五下午12:45，Chewy股价上涨5% [1] - 12月分析师五次上调目标价后，新年获Wolfe Research首次升级评级，被列为2025年首选股之一 [1] 增长潜力 - 尽管股价已从2024年低点翻倍，但Wolfe Research认为公司前景乐观，原因包括Chewy Health业务、自有品牌产品增多、广告收入增长和利润率提高 [2] 经营状况 - 活跃客户数量从2021年的2070万降至如今的2020万，但毛利率提高4个百分点，已实现盈亏平衡且盈利能力不断增强 [3] 发展计划 - 公司计划开设兽医护理诊所，目前已开设6家，年底计划增至8家 [3] - 兽医护理设施利润率高于零售销售，还能吸引新客户，公司在客户和兽医中口碑良好，有利于打破行业格局 [4] 估值情况 - 公司估值仅为销售额的1.35倍，只需提高盈利能力就能匹配估值 [5]