文章核心观点 - 2024年Palantir股价表现出色，但当前估值过高，2025年投资者应避免买入其股票 [1][13] 价格动量与业务加速 - 2024年Palantir股价飙升340%，市值达167亿美元，连续五个季度加速营收增长，源于人工智能分析工具受欢迎 [1][3] - 2024年第三季度美国商业收入同比增长54%，达1.79亿美元创纪录，是股价近期上涨核心驱动力 [4] - 上季度美国政府收入同比增长40%，达3.2亿美元，公共部门业务持续扩张，仍是最大业务板块 [5] - 上季度美国以外业务表现较弱，国际政府和商业收入分别增长13%和3%，若2025年营收增长趋势持续，股价可能继续上涨 [6] 估值不尽如人意 - 年收入超25亿美元，规模扩大使公司盈利健康，上季度GAAP净利润率20%，营业利润率16%，未来几年利润率可能扩大 [7] - 若保持30%营收增长率，到2029年公司年收入将超100亿美元，假设净利率达30%，年收益约30亿美元 [8] - 基于未来年收益30亿美元，公司市盈率超60倍，是标准普尔500指数预期市盈率22倍的近三倍 [9] - 公司市销率达68，是历史最高之一，市场对其增长预期极高 [10] 明年无关紧要 - 没人确切知道2025年Palantir股价走势，若营收持续加速增长，股价可能延续2024年涨势 [11] - 长期投资者应关注买入价格及公司未来五到十年为股东实际创造的收益和现金流 [12] - 目前公司167亿美元市值与未来收益严重不符，2025年投资者应避免买入其股票 [13]