人工智能基础设施支出 - 人工智能基础设施支出在过去几年表现强劲 预计2025年将继续增长 市场研究公司IDC预测 2025年人工智能支出将达到2270亿美元 [1] - 人工智能支出预计将持续增长至2028年 届时将超过7490亿美元 [2] 微软 - 微软2024年表现平平 股价仅上涨14% 低于纳斯达克综合指数31%的涨幅 但公司具有巨大的AI驱动增长潜力 [3] - 微软在云计算 个人电脑和工作场所生产力等多个AI相关市场占据有利位置 其AI业务预计将在下一季度达到100亿美元的年收入运行率 [4] - 微软智能云收入在2025财年第一季度同比增长20% 达到241亿美元 其中Azure云服务收入增长23% [4] - AI贡献了Azure季度增长的12个百分点 表明AI技术对微软云业务产生了显著影响 [5] - 微软Azure在云基础设施服务市场的份额上升至20% 略高于云基础设施支出23%的增长率 [6] - 全球云支出预计到2030年将达到2万亿美元 微软20%的市场份额将使其云收入达到4000亿美元 远高于2024财年的1050亿美元 [7] - 分析师预计微软2025财年每股收益将增长10%至13.04美元 [8] - 微软股票市盈率为35倍 与纳斯达克100指数的33倍市盈率相比并不昂贵 [9] Lam Research - Lam Research过去一年表现不佳 股价下跌2% 主要由于内存市场疲软 但2025年前景看好 [10] - 市场研究公司TrendForce预测 2025年DRAM资本支出将增长25% NAND闪存支出将增长10% [11] - 支持设备端大型语言模型功能的智能手机可能需要额外7GB的DRAM 内存制造商如美光科技也观察到类似趋势 [12] - Lam Research 35%的收入来自向内存制造商销售半导体制造设备 内存市场的潜在复苏将对其业绩产生积极影响 [13] - Lam Research 2025财年第一季度收入同比增长20%至41.7亿美元 每股收益增长25%至0.86美元 [14] - 分析师预计Lam Research在当前财年和下一财年的收入将实现两位数增长 每股收益将增长17% [14] - Lam Research股票市盈率为24倍 低于纳斯达克100指数的33倍 市场可能因其增长潜力而给予更高估值 [15] - Lam Research的12个月中位目标价为95美元 意味着股价可能从当前水平上涨32% [16]