文章核心观点 - 太平洋证券研报建议关注医药行业三条投资主线 [1] 创新出海 - 创新是医药行业永恒主题，围绕“未被满足的临床需求”的高质量创新有望挖掘更大潜在空间和提供更具想象力的发展前景 [1] - 高质量创新一方面可在国内实现商业化放量，开启从Biotech走向BioPharma的成长之路；另一方面可通过国际化方式放大管线或产品的价值，特别是中国企业具备全球竞争力的双抗、ADC等领域 [1] - 个股关注康方生物、乐普生物等 [1] 预期改善 - 由于宏观环境、行业政策的波动，部分左侧资产有望迎来结构性的反转机遇 [1] - 财政资金到位带来设备更新的推进、集采扩围为国产试剂/耗材替代进口提供契机、地方化债和医保预付金政策缓解诊断服务企业的报表端压力、投融资回暖有望持续带动医药外包需求 [1] - 个股关注迈瑞医疗、联影医疗等 [1] 刚需成长 - 人口老龄化程度日益加深，医疗健康服务需求将进一步增加，刚需产品具备稳健成长性 [1] - 刚需产品如麻醉镇痛/抗肿瘤/降糖药物、血糖/血压监测产品、血液制品等 [1] - 个股关注人福医药、恩华药业等 [1]