文章核心观点 - Kodiak Sciences公司因主要候选药物tarcocimab的进展股价大幅上涨，且其他管线项目也在推进，同时受到投资者关注 [1][4][6] 股价表现 - 过去六个月Kodiak Sciences（KOD）股价飙升270.7% [1] - 过去一年Kodiak股价上涨201%，而行业下跌15.7% [5] tarcocimab项目进展 - 2023年末基于GLOW1研究积极结果重启tarcocimab开发项目 [2] - 2023年末启动GLOW2研究，2024年5月开始给药，预计很快完成入组，成功后将为其申请糖尿病性视网膜病变（DR）生物制品许可奠定基础 [2] 评级与目标价 - 杰富瑞将KOD评级上调至“买入”，认为公司2025年有重大“转机故事” [4] - 杰富瑞认为每股7美元（市值4亿美元）股价被低估，设定2025年目标价20美元，市值超10亿美元，预计2026年股价达30 - 50美元，市值15 - 30亿美元 [4] 其他管线项目 - 开发KSI - 501用于治疗视网膜血管疾病的炎症和异常血管生长，完成I期研究后准备通过DAYBREAK研究推进至III期，同时将tarcocimab作为第二个研究臂纳入该研究，目前正在招募患者 [7][8] - 开发KSI - 101用于治疗糖尿病性黄斑水肿（DME）和炎症性黄斑水肿（MESI），正在进行Ib期APEX研究招募患者，将评估安全性和耐受性并确定两个剂量水平以推进后期开发，关键IIb/III期研究将在MESI中研究KSI - 101 [9][10] 投资者兴趣与资金情况 - 杰富瑞报告称公司因当前有吸引力的估值受到医疗保健基金关注，公司暗示2025年可能寻求融资 [11] - 第三季度末公司现金、现金等价物和有价证券价值1.979亿美元，低于6月30日的2.192亿美元，公司认为当前现金余额足以支持到2026年的运营 [12] 相关公司对比 - Kodiak目前Zacks排名为3（持有），Castle Biosciences（CSTL）和Vanda Pharmaceuticals（VNDA）Zacks排名为1（强力买入），CytomX Therapeutics（CTMX）Zacks排名为2（买入） [13] - 过去30天，Castle Biosciences 2024年每股收益估计维持在34美分，2025年每股亏损估计维持在1.84美元，六个月股价上涨59.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率172.72% [14] - 过去30天，Vanda Pharmaceuticals 2024年每股亏损估计维持在32美分，2025年每股亏损估计维持在35美分，六个月股价下跌8%，过去四个季度盈利负惊喜率45.79% [15] - 过去30天，CytomX Therapeutics 2024年每股亏损估计维持在5美分，2025年每股亏损估计维持在35美分，六个月股价下跌13.1%，过去四个季度盈利两个季度超预期，两个季度未达预期，平均惊喜率115.70% [16][17]